中(zhōng)国金融行业加(jiā)速对(duì)外开放，外资券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近(jìn)日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续公布(bù)：9家外资控股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利(lì)，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商(shāng)”。相比之下，与摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)同(tóng)期获(huò)批的(de)野村东方国际(jì)证券2022年(nián)亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月(yuè)瑞信、瑞银(yín)“官宣(xuān)”合并，两家国际金融(róng)巨头均在国内拥有(yǒu)外资控股券(quàn)商(shāng)牌照。其(qí)中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资(zī)控股券商面临的(de)“一(yī)参一控”问(wèn)题如何(hé)解决，仍是业内关(guān)注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成(chéng)为(wèi)行业热词。而(ér)透视各家外资券商在2022年(nián)的(de)“打法”来看，依托于(yú)各(gè)自股(gǔ)东资源禀赋、深入(rù)财富管(guǎn)理(lǐ)成为其(qí)在中国展业的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券(quàn)公司来说，除(chú)了面临行业“二八分化(huà)”的激(jī)烈态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的市场(chǎng)竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证(zhèng)协公布各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于(yú)市(shì)场行情、成(chéng)立时间、牌(pái)照资质等(děng)问(wèn)题，9家共(gòng)有(yǒu)5家出现亏损，分(fēn)别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰(fēng)前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年(nián)实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现(xiàn)净亏(kuī)损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村(cūn)东方国际证券则延续自成立以来的(de)亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较(jiào)上年(nián)同期的(de)8491万元(yuán)亏损幅(fú)度(dù)继(jì)续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年(nián)因获得外(wài)资股东增(zēng)持(chí)而成为(wèi)外资(zī)控股券商的汇(huì)丰前海(hǎi)证券，业(yè)绩较上年出(chū)现明(míng)显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展(zhǎn)证(zhèng)券均于2020年获(huò)得证监会批文，分(fēn)别于2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工(gōng)商(shāng)登记，正式展(zhǎn)业时间(jiān)不长。星展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和(hé)证券(quàn)2022年(nián)实现营业(yè)收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅进一(yī)步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业收(shōu)入(rù)普遍下降，外资(zī)控股券(quàn)商也(yě)难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业务费(fèi)用、员(yuán)工薪酬等支出过高，在展业(yè)初期容易(yì)导致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商(shāng)相比，外资控(kòng)股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业务(wù)影响有限(xiàn)，因(yīn)此影响2021年业绩的主要(yào)还是(shì)经纪(jì)、投行等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行业务(wù)手续费及佣金净收(shōu)入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业务(wù)及(jí)管理(lǐ)费(fèi)从(cóng)上(shàng)年(nián)的(de)4.27亿(yì)元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩(jì)出现大额亏损。

　　摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国(guó)市场这本(běn)经。

　　具体来看(kàn)，2022年(nián)共有4家(jiā)外资控股券(quàn)商实现盈利，分别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券和瑞(ruì)银证券(quàn)均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证券(quàn)共有员工(gōng)210人(rén)，数量在行业内排名下(xià)游，但其业绩已(yǐ)跻(jī)身行业中游(yóu)水平，而(ér)这只是摩根大通证券展业(yè)的第三个(gè)完(wán)整会计年度。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，摩根大通证券(quàn)于2019年(nián)3月获得证监(jiān)会批复，成立合(hé)资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高(gāo)桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家(jiā)内资(zī)股东持(chí)有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股(gǔ)东所持股权，成为摩(mó)根大通(tōng)证券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根大(dà)通证券(quàn)2022年经(jīng)纪(jì)业务大爆(bào)发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)证券经纪业务团(tuán)队(duì)成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和运作(zuò)取(qǔ)得进(jìn)一步进展，新客(kè)户(hù)开发(fā)稳(wěn)步(bù)推进。摩(mó)根大通证券充分(fēn)利用全(quán)球化的(de)平台优势(shì)，整合(hé)集团资(zī)源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资者以(yǐ)及(jí)新取得QFII牌(pái)照的合(hé)格境外机构投资者，目标客群机构(gòu)投资(zī)者队伍逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或(huò)将取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表(biǎo)现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)是进(jìn)入(rù)中国(guó)时间最早的一批合(hé)资(zī)券商之一，早在2007年就(jiù)已(yǐ)在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行受让两家内资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升(shēng)至67％。截(jié)至2022年年底，瑞(ruì)银证券(quàn)共有(yǒu)正式(shì)员工383人。

　　财(cái)务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期实现(xiàn)手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞银证券(quàn)表示，其在2022年完成了创业板注册制改革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与了(le)沪深交(jiāo)易所互联(lián)互通全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得(dé)关注的(de)是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集(jí)团和(hé)瑞(ruì)银集团股(gǔ)份公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联(lián)邦(bāng)财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融市场(chǎng)监(jiān)督(dū)管理局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项交易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布一季报时表示，对瑞(ruì)信(xìn)的收购交易(yì)预计(jì)在6月底前完成。不言(yán)而喻(yù)的(de)是，集(jí)团(tuán)层面(miàn)的合(hé)并(bìng)对两家(jiā)外资(zī)控股(gǔ)券商在中国展业(yè)情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计所普(pǔ)华(huá)永(yǒng)道(dào)对瑞信证券出具了带强(qiáng)调事项段的无保留意见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信(xìn)集(jí)团与瑞银集(jí)团股份公司之间达成协议和合并计划，截止报告日，上述协议和合并(bìng)计划(huà)的完(wán)成(chéng)日尚不(bù)明确。瑞信证(zhèng)券(quàn)作为瑞信集团股份(fèn)有限(xiàn)公司下属控股子(zi)公(gōng)司，未(wèi)来的(de)运(yùn)营和(hé)财务业绩受到(dào)上述合并可(kě)能产(chǎn)生的(de)影响亦不明确，该事项(xiàng)表明(míng)存在(zài)可能导致对公司持续(xù)经营(yíng)能力产生(shēng)重大疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞(ruì)信证券前身为(wèi)成立于2008年的瑞信方正证券，系证监(jiān)会修(xiū)订《外商(shāng)参股证券公司设立(lì)规则》后首(shǒu)家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿(yì)元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一(yī)股东(项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求dōng)控(kòng)制。

　　根(gēn)据(jù)《证券公(gōng)司股权管(guǎn)理规定》，证券(quàn)公司股东以及股东的控(kòng)股股东、实际控制人参股证券公司的数量不(bù)得超过(guò)2家，其(qí)中控制证券公司的数量(liàng)不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证券(quàn)和(hé)瑞信(xìn)证券的(de)牌照或将面(miàn)临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年(nián)里，“财(cái)富管(guǎn)理转型”成为行业热词(cí)。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资(zī)源禀赋深(shēn)入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野村东方(fāng)国际(jì)证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理(lǐ)账户）”等业务持续(xù)推(tuī)进的基础上，新增(zēng)了特色投资咨(zī)询服务(wù)（如(rú)ESG行业咨(zī)询）、上市(shì)公司大宗减持服务、集团间跨境业务联(lián)动(dòng)等多种(zhǒng)业务模式(shì)，通过(guò)服务手(shǒu)段(duàn)的增加及优化，为客(kè)户提供多(duō)维(wéi)度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方(fāng)国际证券(quàn)财(cái)富管理业务将定位(wèi)于“中国(guó)高(gāo)端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后台(tái)支(zhī)持以及集团跨境合作四个方面入手，打造以(yǐ)产品为(wèi)中心的业务核心(xīn)竞争(zhēng)力，持续为中(zhōng)国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备(bèi)案后，高盛高华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高华获证监会(huì)核发新增(zēng)证券经纪、证券投(tóu)资咨询、证券自营及代(dài)销(xiāo)金融产品业务的业(yè)务许(xǔ)可(kě)。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高(gāo)华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其(qí)将持(chí)续以资产配置为核(hé)心进行(xíng)新产品和服务的研(yán)发(fā)工(gōng)作，进一步赋(fù)能(néng)部门(mén)为在岸客户提供财富管理综(zōng)合解决方(fāng)案，丰富客户产品种类选择，开展境(jìng)内私人财富管理平(píng)台未来战略规划，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高(gāo)华(huá)将持续推进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的(de)设(shè)立工作(zuò)，持续代销第(dì)三方金融产品并推进跨境投资(zī)新(xīn)产品的研发，为客户提供直(zhí)接对接境外(wài)资本市(shì)场(chǎng)的(de)机会。

　　另(lìng)外(wài)，依(yī)托于(yú)外(wài)资股东打造(zào)私人财富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股(gǔ)东背景(jǐng)的券(quàn)商中较为(wèi)多见。例如(rú)，汇丰前海证券表示，其于(yú)2022年(nián)4月正式(shì)成立私人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负责公司高净值(zhí)个人客(kè)户(hù)综合财富管理业务(wù)的运作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰(fēng)前海证券为平(píng)台，依托(tuō)汇丰环球私(sī)人银行，致(zhì)力为高(gāo)净(jìng)值和超(chāo)高净值(zhí)客户及其家族(zú)提(tí)供专业(yè)、多(duō)元及定(dìng)制(zhì)化(huà)的资(zī)产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券则另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公司达成战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银(yín)证券在(zài)2022年重(zhòng)启深(shēn)圳分公(gōng)司财富管理业务(wù)，依托国(guó)家对粤(yuè)港澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于(yú)发展财富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞(ruì)银(yín)证券表示，其财富管理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资(zī)产(chǎn)配置和满足客户全(quán)生命周期(qī)财(cái)富管理的理(lǐ)念，进一步完善投资解决方案和财(cái)富规划方面的业务，一方(fāng)面积极(jí)扩充现有架上策略，精选上架多支产(chǎn)品为项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求客户在同一(yī)策略下提供差异(yì)化选(xuǎn)择及(jí)多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不(bù)断加大(dà)，各(gè)外资金融机构(gòu)加速了(le)在(zài)境内(nèi)设立(lì)控(kòng)股券商的进程。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批(pī)准(zhǔn)设立，公(gōng)司注册(cè)地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证券(quàn)资产管理（限于(yú)从事资产(chǎn)证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新(xīn)设的外(wài)商独资证券公司。就监管(guǎn)批复信息来看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香港）有限公司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前(qián)国(guó)内(nèi)的外资控(kòng)股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩(mó)根大通证券(quàn)（中(zhōng)国(guó)）、高(gāo)盛高华证券、渣打(dǎ)证券(quàn)均(jūn)为(wèi)外商独资券商。从(cóng)数量上来看，外资控股券商已成为(wèi)市场上不(bù)容忽(hū)视的(de)“新(xīn)势(shì)力(lì)”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有数家外(wài)资券商的设立(lì)申请静(jìng)待审批。截至5月5日，花旗(qí)证(zhèng)券、法巴(bā)证(zhèng)券、日兴证券、青(qīng)岛意才证券等多家外资券(quàn)商的设(shè)立申请仍处(chù)于证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意才证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满(mǎn)等先后(hòu)在京会见(jiàn)美国桥水基金、法国(guó)东(dōng)方汇理(lǐ)、日本(běn)大和证券、英(yīng)国(guó)汇丰、加拿大宏利金融(róng)、新加坡淡马锡(xī)、德国(guó)安(ān)联保险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等(děng)国际(jì)金(jīn)融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人(rén)普遍表示，此次来华亲身感受到(dào)中国经济的强(qiáng)大(dà)韧性、潜力和活力，坚定(dìng)看好中(zhōng)国经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场对外开放(fàng)稳步推进(jìn)，为(wèi)国际金融机(jī)构和全球投资者带来了实实在(zài)在的机遇(yù)。各金融机构高度重视中国市场(chǎng)，将(jiāng)继(jì)续(xù)与中国(guó)深化合(hé)作，积极拓展(zhǎn)在华业务和(hé)投资(zī)，期待实现(xiàn)互(hù)利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商的市(shì)场(chǎng)竞争，国内券商也纷纷感受(shòu)到(dào)了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即在2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)表示，外(wài)资机构来华展业便利度(dù)不断提升，经(jīng)营范(fàn)围和监(jiān)管要求实现国民(mín)待(dài)遇(yù)，外资券商(shāng)、资产管理机构等加速(sù)布局(jú)，全力抢滩(tān)中国证券市(shì)场，对本(běn)土证券(quàn)公司(sī)既带来了国际(jì)金(jīn)融机构全面参与中(zhōng)国资本(běn)市场(chǎng)竞争所(suǒ)形成的冲击，也带来了通过(guò)与国际金融机(jī)构直接合作(zuò)促(cù)进业务发(fā)展(zhǎn)、提升管理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券(quàn)行业集中度(dù)稳中有升，头部券商竞(jìng)争优势更(gèng)趋明显(xiǎn)，业(yè)务(wù)多(duō)元化(huà)发展趋势初(chū)步(bù)形成(chéng)，金融科(kē)技对行业发展理(lǐ)念的(de)变革和重塑不断(duàn)深(shēn)化(huà)，外资券商(shāng)市场(chǎng)冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求