今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业(yè)所有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一(yī)季报揭开了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回报基金(jīn)，一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的(de)主动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一季(jì)度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基(jī)金经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁trong>蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块(kuài)的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)，最新(xīn)观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国(guó)内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展结(jié)合自身业(yè)务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度(dù)主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)进行(xíng)了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川(chuān)科技、华(huá)海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的(de)一季报中写道，主要布局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下(xià)行周期，随(suí)着疫情落下帷(wéi)幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库存(cún)水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们(men)所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边(biān)缘侧(cè)硬件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的(de)配(pèi)合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国(guó)产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度(dù)规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的(de)规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)的话题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用于(yú)设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视(shì)的(de)营(yíng)收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业(yè)务(wù)是(shì)为云计算和人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决(jué)方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的(de)四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季(jì)度除了加仓半导体等板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也(yě)是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在(zài)当年(nián)弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为(wèi)市(shì)场备受(shòu)关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中(zhōng)写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减(jiǎn)持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部(bù)分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同(tóng)时(shí)，我(wǒ)们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了(le)港股中可(kě)能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆势(shì)而行。

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