昨夜，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额(é)，包(bāo)括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个(gè)月通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细(xì)节。根(gēn)据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额(é)的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不(bù)应该(gāi)削减这一领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不(bù)太(tài)可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市(shì)场(chǎng)形势(shì)并及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第(dì)九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据(jù)在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生(shēng)产极(jí)度复杂(zá)的人工智能(néng)计(jì)算(suàn)任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯(xīn)片(piàn)领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地(dì)位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年(nián)多以(yǐ)来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘(pán)中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下来继续加(jiā)息的可(kě)能(néng)忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况关联(lián)性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利(lì)多(duō)因素。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本(běn)端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本持(chí)续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思需求的乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又(yòu)出现明(míng)显增长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策(cè)忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者(zhě)，主要(yào)有(yǒu)以(yǐ)下三(sān)个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外需可(kě)能会(huì)大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利(lì)空(kōng)在(zài)价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形成(chéng)一(yī)定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价(jià)格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在(zài)期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加(jiā)快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价(jià)差有利于钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存(cún)整(zhěng)体较低(dī)，因此在后(hòu)续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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