公募基(jī)金一(yī)季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报进入密(mì)集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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