5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧(qí)较大(dà)，截至5月4日(rì)，已有多家(jiā)券(quàn)商发布了(le)5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构(gòu)人气(qì)最高的(de)板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块(kuài)关注度提升最(zuì)为明显，计算机板块关注(zhù)度则快速下(xià)降，这也(yě)与4月(yuè)份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破(pò)，可(kě)能会成(chéng)为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和(hé)五一(yī)旅游市场的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推荐(jiàn)的(de)金股(gǔ)标的集(jí)中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以上的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其(qí)中三只(zhǐ)传媒股同(tóng)时获得(dé)3家以上(shàng)机(jī)构推(tuī)荐(jiàn)，分别是三(sān)七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城(chéng)67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列(liè)前茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其(qí)后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅(jǐn)11家(jiā)券(quàn)商金(jīn)股策略盈利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极(jí)端行情(qíng)的演(yǎn)绎体现在热门金股(gǔ)上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖(jiào)则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测(cè)电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做(zuò)了预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设(shè)备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权(quán)则因有(yǒu)事件(jiàn)驱动(dòng)所以(yǐ)有(yǒu)短期的机会。

　　安信策(cè)略(lüè)阐述了美国(guó)股票投资的一个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到10月股票(piào)市场的相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于现代投(tóu)资理(lǐ)论(lùn)，但又屡见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月(yuè)的市(shì)场表现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济的微刺(cì)激(jī)(包括重大项目的陆续推(tuī)出(chū)和(hé)开(kāi)工(gōng))不(bù)会停止;同时，管理层对(duì)信用风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通(tōng)道(dào)、通(tōng)胀继续(xù)低位徘徊的(de)经(jīng)济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭转市场有底(dǐ)无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗依然维持震(zhèn)荡格局(jú)，长期看二级市场估值(zhí)体系国际(jì)化是趋(qū)势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么(me)减少(shǎo)负债(zhài)，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩(suō)压力，增资本会带来股票供(gōng)给压力(lì)，市场尚未走出这种(zhǒng)被(bèi)动局面(miàn)的(de)影(yǐng)响。PMI数据显(xiǎn)示经(jīng)济下行压力暂时有所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法(fǎ)期望经济会(huì)出现持(chí)续或(huò)者大幅改善;资金利率的回(huí)落是(shì)衰(shuāi)退性的(de)，不意味着流动(dòng)性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好受刚(gāng)性兑付(fù)打破(pò)预(yù)期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍维持二(èr)季度投(tóu)资策(cè)略观(guān)点，谨慎(shèn)为上(shàng)，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线白马等(děng)业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关(guān)键(jiàn)词(cí)：医(yī)药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马(mǎ)股)

　　海通策略(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗lüè)展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思(sī)维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短(duǎn)期打(dǎ)破概率偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因素出现，建(jiàn)议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速下行(xíng)确(què)立，并(bìng)将继续(xù);其次，前期(qī)小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观(guān)，而实际政策效果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来的经(jīng)济下行(xíng)动能，基本面(miàn)预(yù)期(qī)很有(yǒu)可能下(xià)修;再(zài)次(cì)，改革和结构(gòu)调整依(yī)然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面放松的(de)情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部门的维稳(wěn)措(cuò)施(shī)亦难以改变基本面弱(ruò)平(píng)衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续(xù)维(wéi)持弱势下跌格局(jú)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗