券(quàn)商今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良好(hǎo)表(biǎo)现以及去年较低的(de)基(jī)数，行业(yè)业(yè)绩全面爆发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商或(huò)上市主体披露一季报，至(zhì)此(cǐ)51家上市券商或上市主体(tǐ)一季(jì)报(bào)悉数披露(lù)，券商整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达(dá)池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利排(pái)名，新的十(shí)大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报(bào)的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股(gǔ)收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊(quàn)商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同比增(zēng)速为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司(sī)国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的(de)有2家，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利(lì)润(rùn)同(tóng)比增(zēng)速为负(fù)值，分别是(shì)东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部(bù)券商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增(zēng)速为(wèi)负，同(tóng)比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)营(yíng)收增速(sù)超过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商(shāng)证券一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收增幅(fú)显(xiǎn)著(zhù)较(jiào)小，同比增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方(fāng)证券(quàn)一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明显，期末金融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券在关于(yú)国金证券(quàn)的研报(bào)中称(chēng)，自营投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响国金证(zhèng)券业绩核心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资规模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将(jiāng)在一(yī)季(jì)度(dù)迎来(lái)反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的(de)措施落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是(shì)券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其(qí)是受(shòu)到自营业务冲击大(dà)的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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