美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华(huá)盛顿(dùn)在债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美(měi)国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也(yě)依(yī)然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货(huò)币(bì)也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特(tè)币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国(guó)债务违约(yuē)下(xià)的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官(guān)杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危(wē魏承泽作品集 魏承泽一类的作者i)机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期(qī)限非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预期的(de)纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中获(huò)得一点的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了(le)一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业(yè)投资者对魏承泽作品集 魏承泽一类的作者(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那么(me)悲观(guān)。道(dào)明证券利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将面临风险(xiǎn)。

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