近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为时下(xià)热门(mén)主线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今年以来(lái)行(xíng)情，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收(shōu)盘(pán)，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体平(píng)均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合(hé)资企业仅(马斯克会加入中国国籍吗jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个(gè)股均(jūn)值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基础化工(gōng)、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分(fēn)板块（申万(wàn)二(èr)级）统计(jì)，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中特估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人(rén)气股近(jìn)期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日马斯克会加入中国国籍吗马斯克会加入中国国籍吗）也一别此前(qián)连(lián)续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累(lèi)计(jì)加仓(cāng)均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近(jìn)日研(yán)报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概念(niàn)引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演绎。短期(qī)行(xíng)情在热点题(tí)材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长期(qī)在国企改革的(de)深度价值挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大增长空间。结合政策(cè)方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资(zī)机会主要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源(yuán)整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注央企战略性(xìng)重组和专业化整合(hé)，以(yǐ)及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市(shì)平台或重组预期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前基本面较(jiào)弱(ruò)，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原(yuán)因(yīn)，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期(qī)与估(gū)值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通(tōng)信。

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