华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波(bō)的美(měi)国新兴(xīng)做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一夜(yè)蒸发29亿(yì)美(měi)元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个(gè)人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资金向老投资者支付股息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里(lǐ)获(huò)得的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可持(chí)续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的(de)资(zī)产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄(qì)今为止美国大型股(gǔ)公(gōng)司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形(xíng)式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出(chū)，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久支付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在(zài)报(bào)告刊(kān)登(dēng)的几小时(shí)后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以为是”的(de)报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开披露(lù)的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了(le)这一点。我们(men)定期将我们(men)的维权原则付(fù)诸于(yú)我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以及我(wǒ)们投资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们(men)坚(jiān)信通过(guò)对(duì)冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我们(men)今(jīn)天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单位(wèi)持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛，引(yǐn)发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值(zhí)在短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头(tóu)？公开资料显示，兴登(dēng)堡研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业(yè)的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至(zhì)今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公司(sī)发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救(jiù)护(hù)人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可(kě)以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除(chú)了(le)此次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄(miáo)准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元的“卡(kǎ)身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和(hé)证券监管机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该(gāi)公司的市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已(yǐ)缩(suō)身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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