昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发(fā)布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布(bù)公告称，公司收到广东省广州市中级(jí)人(rén)民法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公司(sī)、本(běn)公司附属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公司(sī)控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)及执行董事(shì)许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限(xiàn)公(gōng)司的(de)增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对(duì)深(shēn)圳经济(jì)特区房地(dì)产（集(jí)团）股份(fèn)有限公司的重(zhòng)组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执行(xíng)通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以人(rén)民币50亿元回购仲(zhòng)裁(cái)申请(qǐng)人持有的(de)恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完(wán)成回购(gòu)的(de)补偿约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道(dào)，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士(shì)称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集(jí)团债(zhài)务(wù)问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒(héng)大集团(tuán)与曾经(jīng)的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山(shān)一角。接下来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被执行问(wèn)题(tí)，许家印个人(rén)很可能(néng)从而(ér)“登(dēng)上(shàng)”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加(jiā)息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有(yǒu)一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步加息。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键数据并未让她相信(xìn)物(wù)价(jià)压(yā)力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货(huò)币政策以获得足够(gòu)的(de)限制性(xìng)货币政策(cè)立场，从(cóng)而(ér)逐步降低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集中在(zài)近期(qī)美国银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表(biǎo)示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需要在(zài)一(yī)段时间内保持足够(gòu)的(de)限制性，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者的长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预(yù)期在初意外加(jiā)速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化(huà)，创下六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低，大幅不(bù)及(jí)预(yù)期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前(钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于(yú)3月时(shí)3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期(qī)，因为(wèi)该预(yù)期可能会自(zì)我(wǒ)实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松动的(de)表现，在(zài)美联储当时决定激(jī)进加(jiā)息75个(gè)基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，通(tōng)胀预(yù)期的(de)回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货(huò)投资(zī)咨询部高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示(shì)，本(běn)周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预(yù)期(qī)及前值(zhí)，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次(cì)申请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资者对(duì)美国(guó)经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全(quán)球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年内高(gāo)位(wèi)，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及(jí)同(tóng)为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利好(hǎo)因(yīn)素已被(bèi)盘面充(chōng)分消化，上(shàng)行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明(míng)显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因(yīn)素交织，贵金属(shǔ)价(jià)格明(míng)显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储(chǔ)官员接连发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示(shì)货币政策发挥作用和(hé)实(shí)现(xiàn)通胀(zhàng)目(mù)标需要时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可能很快开始降息的(de)预期，从(cóng)而推(tuī)动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金(jīn)、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看(kàn)，贵(guì)金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国(guó)际货(huò)币(bì)体系表现出去美元(yuán)化(huà)的运(yùn)行趋势，美元在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行为了平衡(héng)储备资(zī)产配置，黄金是(shì)重要的(de)选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的实(shí)物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外(wài)，当(dāng)前全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也(yě)对贵(guì)金属(shǔ)价格形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美(měi)联储与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的环(huán)境下(xià)，美国的(de)经(jīng)济(jì)及金融领域(yù)的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况(kuàng)会对(duì)贵金(jīn)属价格产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持续(xù)关注美联(lián)储货(huò)币钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称(bì)政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来走势主要受美联(lián)储货币政策和(hé)避险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于美国(guó)核心(xīn)通胀依然较高，美联储年(nián)内降息(xī)的预期下降，美(měi)元(yuán)指数连续下跌(diē)后存(cún)在反弹的要(yào)求(qiú)，短期(qī)将对贵金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当(dāng)前距(jù)离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初(chū)到来的“大限日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判至(zhì)5月最(zuì)后(hòu)一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致评级下调(diào)情(qíng)形(xíng)出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前(qián)，避险情绪升(shēng)温可能令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他(tā)资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白(bái)银跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏感，价(jià)格(gé)弹(dàn)性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究(jiū)员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内(nèi)经济(jì)数据并不(bù)十分乐(lè)观，近日(rì)公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关(guān)的数据同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发了市(shì)场再(zài)度(dù)对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧的(de)交易(yì)动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的(de)品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白(bái)银工(gōng)业属性(xìng)相(xiāng)较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业(yè)品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引发工业(yè)品回落，白(bái)银在(zài)此过程中也并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银仍将逐步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个(gè)基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预期会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场(chǎng)对于未来经(jīng)济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下(xià)，黄金(jīn)仍值(zhí)得配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能(néng)会由于工业品相(xiāng)对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言(yán)，呈现(xiàn)出持(chí)续大幅走弱(ruò)的概(gài)率并(bìng)不大(dà)。后市(shì)需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时(shí)出现、海外(wài)银行(xíng)业风险事(shì)件是否会持续(xù)发酵。同时(shí)，国(guó)内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否(fǒu)会激发下(xià)游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白银而(ér)言也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显性库存处(chù)于低(dī)位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说(shuō)，除(chú)了(le)美(měi)元指数以外，还需关注国(guó)内经(jīng)济数据的(de)好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增加值(zhí)和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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