北交所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品(pǐn)也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的估(gū)值(zhí)水平(píng)，公募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值(zhí)18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行(xíng)上(shàng)市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益特(tè)征和相关风(fēng)险控制指标等(děng)前提下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基(jī)金之所(suǒ)以密(mì)集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜在(zài)的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和(hé)持股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整(zhěng)个(gè)板块的成(chéng)交(jiāo)变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到(dào)北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年业(yè)绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新基(jī)金(jīn)在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的(de)改善和(hé)创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策(cè)略上也存(cún)在(zài)差异(yì)，但未(wèi)来(lái)会加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在(zài)北交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择(zé)估值(zhí)水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大(dà)的(de)风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人士也(yě)称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题(tí)基(jī)金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况(kuàng)，择(zé)机(jī)发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投(tóu)资范(fàn)围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年(nián)新(xīn)能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多(duō)数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着更大的(de)成长空间(jiān)和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落(luò)实(shí)在投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥(yōng)有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃的(de)资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新特性的学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生成(chéng)长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的(de)过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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