近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中(zhōng)华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投(tóu)资者提(tí)供了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续(xù)占据市(shì)场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释line-height: 24px;'>文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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