钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科技(jì)是(shì)真(zhēn)跨界还是(shì)奢望，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股(gǔ)价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材(cái)搭(dā)配(pèi)公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传(chuán)艺科技(jì)股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七(qī)连(lián)板”和(hé)“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的(de)套(tào)路完全失(shī)灵，股价又在(zài)4个(gè)多月(yuè)时间极速腰斩。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再(zài)未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道(dào)故事(shì)的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地产(chǎn)能骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸(kuā)下海口(kǒu)的产能又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别(bié)等“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子电池同时期(qī)萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了(le)锂(lǐ)电池(chí)。直到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键(jiàn)技术完(wán)成(chéng)突破以及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并将风口带(dài)到(dào)了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如日中天之际(jì)，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)拟投资3000万(wàn)元(yuán)通过全资子公司江苏(sū)智纬电子科(kē)技(jì)有限公司（以下简称(chēng)“智纬电子(zi)”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业(yè)、自然(rán)人杨磊和(hé)杨崇义合作设(shè)立控股孙公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科技有限(xiàn)公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传(chuán)艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公(gōng)司(sī)迫(pò)不及待召开电(diàn)话会议，向合计(jì)64名分析(xī)师和(hé)个人投资者披露跨(kuà)界(jiè)钠电的各(gè)种(zhǒng)细(xì)节(jié)。根据规划，传艺科技(jì)钠(nà)电池项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价(jià)的前车在前，传艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠电项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披(pī)露后(hòu)录得大(dà)幅(fú)上(shàng)涨。去(qù)年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股，相较于跨(kuà)界钠电池(chí)前10元/股左右(yòu)的温吞(tūn)股价(jià)，不到半年(nián)的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头(tóu)向下，无(尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次wú)论(lùn)其如何发(fā)布“利好”消(xiāo)息，股价也(yě)再(zài)难掀(xiān)大(dà)风浪，反而随着时(shí)间(jiān)的推移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话会并在(zài)《投资者关系活动(dòng)记录表》中对外发布(bù)钠(nà)电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术水平(píng)等涉及公(gōng)司经营(yíng)的重大信(xìn)息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函回(huí)复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传(chuán)艺(yì)科技及公司董事长兼总经(jīng)理(lǐ)邹(zōu)伟民(mín)、时任董(dǒng)秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根结(jié)底还是其(qí)资金有限与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信(xìn)服造成(chéng)的(de)。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠(nà)电池(chí)二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交易所(suǒ)回(huí)复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池项(xiàng)目的投(tóu)资(zī)成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入(rù)的装修及设备成本约(yuē)50亿(yì)元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划(huà)的钠电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官(guān)微消息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公司(sī)决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上(shàng)钠离子电池(chí)全供应链(liàn)项目，逐(zhú)步形(xíng)成年产(chǎn)3万(wàn)吨正极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试(shì)线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开(kāi)始试产试(shì)销(xiāo)，6月(yuè)底(dǐ)有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的钠电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元资金(jīn)外，还需(xū)要(yào)更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是，传(chuán)艺科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)式微，年赚1亿元(yuán)的盈(yíng)利(lì)水平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技(jì)主营(yíng)输(shū)入类(lèi)设备(bèi)和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两大类(lèi)消费电(diàn)子零组件，具体包括笔记本/台(tái)式机电脑键盘、触控模组和(hé)鼠标等(děng)输入(rù)类设备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算(suàn)机(jī)用板等(děng) PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来(lái)公司(sī)经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年递(dì)增(zēng)，到(dào)2022年达到(dào)19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但(dàn)盈利(lì)并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公司盈利水平起起伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变(biàn)动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年末(mò)，公(gōng)司(sī)货币(bì)资(zī)金(jīn)仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资(zī)钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其在(zài)投资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技就是准备靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷(dài)款。今年(nián)3月30日(rì)公司公告称，传(chuán)艺(yì)科技(jì)及子公(gōng)司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成(chéng)的联合(hé)银团(tuán)申请不超(chāo)过20亿(yì)元的(de)项目贷款，用于公司钠电池(chí)项目。根据最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至目前，牵头银(yín)行(xíng)已审批通过，参团银行处于正常(cháng)的审批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年(nián)度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠(nà)电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元(yuán)补(bǔ)流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依(yī)赖融资。至(zhì)于(yú)上述邹伟民公开演讲时提(tí)到(dào)的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应(yīng)链项目计划到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实现(xiàn)年销(xiāo)售250亿元。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现实，几(jǐ)年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金(jīn)实力有限公司外，核心还在其大(dà)干快上后产能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产(chǎn)品、量产并大建产能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和(hé)性能(néng)来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相(xiāng)上下，但宁德(dé)时代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低速(sù)电动车领域实现(xiàn)装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与中祥航业、江苏(sū)新(xīn)能源、德博新能源签订项目合作或战(zhàn)略合作协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司钠(nà)离子(zi)电(diàn)池送样后客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名(míng)客户签订了销售订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知名两轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送样和合作(zuò)意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复(fù)。至于具体(tǐ)的(de)客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能(néng)中可以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸(suān)电池的市场规(guī)模(mó)接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车(chē)的钠(nà)电池不(bù)到5％，后面成本降下来(lái)才会有(yǒu)较大比例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺(yì)科技却十分自信，其(qí)在调研记录(lù)中(zhōng)预测(cè)，预(yù)计2023年公司(sī)实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市(shì)场的绝大部(bù)分份额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的(de)，去(qù)年底以(yǐ)来，碳酸锂价(jià)格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续下跌会否影响钠电池商(shāng)业化进程的(de)讨(tǎo)论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明高近日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的(de)平(píng)衡作用(yòng)，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也(yě)强(qiáng)调，“钠离子技术一定要(yào)发(fā)展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三元钠(nà)电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其(qí)进(jìn)一步向钛媒(méi)体APP分(fēn)析(xī)，“钠离(lí)子(zi)电池性(xìng)能(néng)比较接近磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，高(gāo)能量密度(dù)的也(yě)接近三(sān)元523电池。目前(qián)电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已(yǐ)经和钠电池成本基(jī)本相当；而由于锂(lǐ)原料价格(gé)大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负极材料价(jià)格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子电池(chí)的理(lǐ)论BOM成本(běn)将低至0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来看碳酸锂(lǐ)存(cún)在降价可能，但只要碳酸(suān)锂价(jià)格高(gāo)于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空间有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成(chéng)本临界(jiè)点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)进一步(bù)下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离(lí)子电(diàn)池(chí)的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能(néng)量密度(dù)的(de)限制，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时，成熟(尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次shú)后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在动(dòng)力领域优(yōu)势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺科技在内，诸多(duō)入局钠电(diàn)池的(de)企业都言锂价下跌无碍(ài)钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价持续(xù)下(xià)降，钠电池利润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技(jì)为例(lì)，其(qí)在1月9日的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳(tàn)酸锂的(de)价格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担(dān)忧传(chuán)艺科(kē)技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在(zài)投(tóu)资上缺乏(fá)长远定(dìng)力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目(mù)。然(rán)2018年4月公司(sī)就变(biàn)更募(mù)资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)的(de)实施地(dì)点(diǎn)从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的实(shí)施地点变更为重庆市合川区工业园区核心(xīn)区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生变(biàn)。公(gōng)司终止实(shí)施3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的(de)建设，并将后者(zhě)的产能从1600万(wàn)台提升至2240万(wàn)台(tái)。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年(nián)产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但(dàn)次年6月，公(gōng)司将该项目(mù)中的SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路33号改建(jiàn)至江苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌(líng)波路49号的(de)闲置厂房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变(biàn)更(gèng)用于(yú)投入“钠离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划(huà)的地(dì)点、资金乃至(zhì)项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原(yuán)有(yǒu)的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效(xiào)率低下以及建成(chéng)项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板生(shēng)产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可(kě)实(shí)现销售收入2.24亿元。定期(qī)报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案，年产18万平方(fāng)米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路(lù)板建设项目建设期也(yě)仅12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期(qī)相(xiāng)去甚(shèn)远(yuǎn)。

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