本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看(kàn)看似(shì)乎(hū)都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英(yīng)寸晶(jīng)圆代工产(chǎn)能(néng)第(dì)三大的纯(chún)晶圆(yuán)代工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府(fǔ)根据集(jí)成(chéng)电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器合(hé)”的产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择(zé)了业(yè)绩最(zuì)好的时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首付(fù)大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展模(mó)式，形成覆盖全(quán)国核心区域(yù)的医(yī)疗服务(wù)网。服务(wù)病种涵盖神(shén)经学(xué)科(kē)各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能(néng)神(shén)经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾(jí)病(bìng)，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩(jì)一般般，民(mín)营医院里毛利(lì)率算比较(jiào)低的那一档(dàng)，未来主要(yào)看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感觉(jué)比如几(jǐ)个国企医院（不论是(shì)收入(rù)增(zēng)速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产及(jí)涂布技术产(chǎn)业(yè)化整(zhěng)体解决方案能力的(de)高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电池(chí)生产涂布(bù)机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负(fù)极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电(diàn)池生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业(yè)基本(běn)见顶(dǐng)，下游需(xū)求大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司(sī)只是生产过程中很小的(de)一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未(wèi)来(lái)业绩压力巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集(jí)成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为起点，向下(xià)延伸到模(mó)组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外(wài)客户提供一(yī)站式代(dài)工(gōng)解决方案，为功(gōng)率、传感和传输(shū)等领域的半(bàn)导(dǎo)体产品公(gōng)司提供(gōng)完整(zhěng)生(shēng)产制造平台，支(zhī)持客户(hù)研(yán)发以及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业，中芯(xīn)国(guó)际关联企业，处于(yú)规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模(mó)扩大太(tài)快，折旧研发投(tóu)入初期(qī)非常高，因(yīn)此利润大(dà)幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预(yù)期23年底(dǐ)会转为盈利，但下(xià)游需求在23年大幅(fú)放(fàng)缓，公司面(miàn)对的压力(lì)显然是要(yào)比那些已(yǐ)经规模化完成有法西斯国家有哪几个利润(rùn)的公司大得多，且(qiě)公(gōng)司(sī)过(guò)于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能(néng)面临同业(yè)竞争(zhēng)而收(shōu)回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未(wèi)来(lái)的走(zǒu)势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事(shì)分散染料及其滤饼(bǐng)的研(yán)发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤纶及其混(hùn)纺织物(wù)的染色和印花，经分散染料(liào)印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织(zhī)品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中部分终端(duān)应用品(pǐn)牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克(kè)、优(yōu)衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下(xià)游服(fú)装行(xíng)业景气度(dù)也一(yī)般(bān)，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业务(wù)一直聚(jù)焦于汽车(chē)行业营销与后市(shì)场服务领域，为客户提(tí)供相关(guān)软件产品及服(fú)务。2010年(nián)被用友(yǒu)网络收购后，公(gōng)司继续(xù)独立(lì)经(jīng)营上述业务。用友汽(qì)车主要面(miàn)向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案、云(yún)服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字(zì)化是趋势，且随着人(rén)均保有量的(de)增长，公(gōng)司行业前(qián)景不算(suàn)很差，但公司自(zì)身(shēn)技术含量较(jiào)低，产品以车企营销系统为主，基(jī)本没什(shén)么(me)研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工(gōng)程(chéng)技术服务及地理信息(xī)技术(shù)服务。电力工程技术服务(wù)占(zhàn)主营(yíng)业(yè)务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利润来源。电力工(gōng)程技(jì)术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力(lì)相关(guān)工程提供规划(huà)咨(zī)询、设计(jì)、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信(xìn)息(xī)设(shè)计咨询公司，主要是(shì)电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服(fú)务收(shōu)入为(wèi)主，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以应(yīng)收款高，坏(huài)账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一(yī)家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端(duān)的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频(pín)前端芯片及模组的(de)研发(fā)、设计和(hé)销(xiāo)售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设计(jì)能力和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放(fàng法西斯国家有哪几个)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设计能力，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信(xìn)频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通(tōng)信(xìn)射频前端发射模组、接收(shōu)模(mó)组等(děng)。

　　射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)模组(zǔ)公(gōng)司，下(xià)游主要是消费电(diàn)子，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍单(dān)存(cún)货大幅(fú)增长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主要是大量研(yán)发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公司(sī)，但即便(biàn)这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之(zhī)前(qián)大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的(de)价(jià)值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可(kě)能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一家主要从事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达(dá)及(jí)配套装备，重点供应国内军方客户(hù)和(hé)军工集(jí)团。成立(lì)至今，航天南(nán)湖已成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且关联(lián)交易占比越来(lái)越高，对于这(zhè)种客户不透(tòu)明度极高(gāo)的(de)军工企业，实在无法判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zh法西斯国家有哪几个ù)手是一家互(hù)联(lián)网数(shù)字化虚拟商品综(zōng)合服务提供(gōng)商，主要为移动互联网相关场(chǎng)景客(kè)户提供移动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟(nǐ)商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营等综合(hé)运营服务，为物联网相关(guān)场景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合解决方案及云终端解(jiě)决方案，并根(gēn)据客户需求提(tí)供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚(xū)拟商品(pǐn)的综(zōng)合(hé)型(xíng)中间(jiān)商，其主要盈利模(mó)式(shì)是(shì)获得(dé)购销差价(jià)或(huò)服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和其(qí)他通用(yòng)流(liú)量(liàng)，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来(lái)不错(cuò)，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差(chà)，且互(hù)联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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