财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特(tè)估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatG生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思PT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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