曾号称“广州第一民企”，也是最低调的“世(shì)界500强”之一的雪松控(kòng)股，早已变得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪(xuě)松系(xì)创始(shǐ)人张劲戴上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福布斯(sī)富豪榜(bǎng)”“中国(guó)好(hǎo)老板”等多个光(guāng)环的(de)“供应(yīng)链金融”业(yè)务，如(rú)今正式被定性(xìng)为“非(fēi)法吸收公众存款”立案查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑(xíng)事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告(gào)称，近(jìn)日，公(gōng)司无法与实际(jì)控制人张劲取得联系，无法确(què)定(dìng)其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投(tóu)资(zī)有限公(gōng)司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等(děng)已被(bèi)立案查处(chù)。公安机(jī)关已对主要犯罪嫌疑人(rén)张(zhāng)某(mǒu)等人(rén)采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依法提取相关(guān)涉案数据(jù)，并已委托专业机构进行独立鉴定(dìng)和司法(fǎ)审计，已对涉(shè)案相(xiāng)关(guān)资产予以查(chá)封(fēng)、扣(kòu)押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一步(bù)侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种迹(jì)象表明，“张某”也就(jiù)是雪松(sōng)控股的(de)实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传(chuán)来，原本(běn)还对张劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付方案抱有一线希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三(sān)天，截至5月10日(rì)报收(shōu)3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世界500强(qiáng)

　　公开(kāi)资料显示，雪松控(kòng)股的前身为(wèi)1997年(nián)成立的(de)君(jūn)华集团，是(shì)一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超(chāo)过30亿(yì)元，被广东省委省政府评为(wèi)广(guǎng)东省百强企业。张劲的(de)野心也随(suí)之(zhī)展露，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化工产业、文旅等(děng)众多领域(yù)，收(shōu)购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达(dá)、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发展）等上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公司(sī)的产(chǎn)业(yè)版图，雪松控股应(yīng)运而生，资产规模迅速飙升。在(zài)张(zhāng)劲的构(gòu)想(xiǎng)中(zhōng)，雪松控股实现(xiàn)“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万(wàn)亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要(yào)知道(dào)，2015年整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松系的(de)营收规模(mó)也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)致(zhì)力于成为全球领先的(de)大宗商品综合(hé)性产业集(jí)团(tuán)，在全球范围内积极拓展大(dà)宗商品(pǐn)产业链，聚焦大(dà)宗商品资源(yuán)、供应链服(fú)务(wù)等(děng)核心领(lǐng)域，加快推动新材(cái)料、新技术(shù)创(chuàng)新突破，同时围绕主(zhǔ)业布(bù)局开展产(chǎn)业(yè)投资(zī)及城(chéng)市综合配套(tào)服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭(píng)借独一(yī)无二(èr)的供应链(liàn)业务迅速提升(shēng)资(zī)产规(guī)模，营收已经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连续四(sì)年登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被(bèi)评为(wèi)中国最(zuì)具影(yǐng)响力(lì)的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉的(de)“理财兑(duì)付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始(shǐ)打着(zhe)“供应链金融”的旗(qí)子，以所谓(wèi)的“应收账款”为(wèi)底层资(zī)产(chǎn)，假(jiǎ)借各类金交所、产交所、伪金(jīn)交所通道，超过350只违(wéi)规“理财(cái)产品”面向自然(rán)人发售。

　　根据(jù)雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产品存(cún)量规模大约(yuē)在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积(jī)逾(yú)期。违约之(zhī)后，雪松控股(gǔ)方面曾陆续(xù)发布多次口头或书面(miàn)兑(duì)付方案，均未(wèi)能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事(shì)发前(qián)夕，雪松控股在(zài)2021年(nián)12月出具的兑付(fù)计划(huà)显示，此前逾期(qī)产(chǎn)品的兑(duì)付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最(zuì)晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到期(qī)的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的产品其(qí)余未兑(d标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产uì)付本金自2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑(duì)付（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还(hái)将出(chū)台(tái)实物资产兑付补充方案(àn)，供投资者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过，连(lián)春节(jié)前夕的首(shǒu)次兑(duì)付都无法如约完成，终于点(diǎn)燃(rán)了投资(zī)人的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股发了一封落款为(wèi)董(dǒng)事长、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产处(chù)置及回款(kuǎn)计划未能(néng)按照预(yù)期方(fāng)案落(luò)实(shí)，公司外部协调资金的努力，也未能(néng)取得实质性效(xiào)果(guǒ)，致使原本定应于当月(yuè)底完成的(de)兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑(duì)付而暴雷，这与近年(nián)来恒大等(děng)房地产企(qǐ)业(yè)暴(bào)雷路径如出(chū)一辙。

　　但(dàn)不同(tóng)的是，两者的(de)底层(céng)逻(luó)辑大(dà)相径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产品背后，构(gòu)筑的是(shì)一个庞大的融资网络，涉及(jí)企业(yè)数(shù)量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪(xuě)松系(xì)公司，还有大量(liàng)的假央企、伪国企。而作为底层(céng)资产的应收账款(kuǎn)，系(xì)建(jiàn)立在涉嫌(xián)虚假的“空转(zhuǎn)”贸(mào)易行为之上。

　　同时(shí)，深交(jiāo)所也向(xiàng)雪松系(xì)两家上市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发(fā)关(guān)注函，要求其核实媒体(tǐ)曝出的数十家空壳公司是否为公司的(de)供应商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪松(sōng)信托产(chǎn)品底(dǐ)层资产(chǎn)的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账(zhàng)。换句(jù)话说，支撑这(zhè)场供应链金融的底层资(zī)产原本就是雪松系(xì)自导(dǎo)自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链(liàn)业务(wù)相当大一(yī)部(bù)分原本就(jiù)是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易量做大规模(mó)，继(jì)而获取更多融资，这与数年(nián)前大(dà)范围爆(bào)发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全国范围内出现(xiàn)大范围股灾时，张劲(jìn)曾在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公(gōng)司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危(wēi)机的(de)，尽快向公司(sī)反映，公司提(tí)供现金支(zhī)持。炒股严重影响(xiǎng)到个人生活(huó)的，也(yě)可(kě)以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是(shì)这(zhè)段(duàn)话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业名闻全国(guó)，张劲也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几(jǐ)年前大家心(xīn)目中的“好(hǎo)老板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身(shēn)难(nán)保，甚至还(hái)是利(lì)用虚构的(de)资产来(lái)套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本(běn)人所做出的承诺三番(fān)五次食(shí)言(yán)，依然有人(rén)表(biǎo)示愿意与(yǔ)其共度难(nán)关，直到日前公(gōng)安(ān)机关(guān)立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告(gào)中(zhōng)所披露的圆(yuán)方投资只是雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知(zhī)情人士向观察者网(wǎng)透露(lù)，由(yóu)于涉(shè)案关联公司过(guò)多，不便(biàn)逐一(yī)列出，所(suǒ)以(yǐ)用“圆方(fāng)投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至今一年多，经侦部门对(duì)雪松涉嫌非法集资的调查(chá)早已在持续(xù)进行，对于(yú)张劲及其(qí)他多为雪松系高(gāo)管(guǎn)的控(kòng)制也(yě)早已开始。

　　从(cóng)公安(ān)程序上来讲，通(tōng)常(cháng)公告披(pī)露此次对张(zhāng)劲(jìn)采(cǎi)取刑事强制措(cuò)施，意味着(zhe)基本案(àn)情已调(diào)查清楚，对于整个雪松系(xì)公司(sī)涉嫌非法吸收公众存(cún)款案进入“收网”状态(tài)。

　　从(cóng)此(cǐ)前公开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控股“失(shī)联”高管也远不止(zhǐ)张(zhāng)劲(jìn)一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话(huà)、微信等方(fāng)式与公司董事(shì)陈晖联系，均无法与其本(běn)人取得联系，也无法确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系(xì)”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)集(jí)团、雪松实业(yè)集(jí)团的董事(shì)，还(hái)在广州(zhōu)雪松文化旅游投资有限公司(sī)、广(guǎng)州市雪松互(hù)联网小额贷款有(yǒu)限公司等(děng)数十家公司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股二(èr)号人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团(tuán)内主管(guǎn)资金的头号人物谢(xiè)少彬等(děng)人，也(yě)在(zài)半年前就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌(tā)速度也(yě)与(yǔ)日俱增。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由于连(lián)年亏(kuī)损已经再(zài)次发(fā)布退市(shì)风险提示。

　　另一家A股主要(yào)上市(shì)公(gōng)司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山(shān)东(dōng)能(néng)源集团新材料(liào)公司(sī)要约(yuē)收购实施(shī)完毕(bì)，本次(cì)要约收(shōu标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产)购系山能(néng)新材料作为重(zhòng)整投资(zī)人通过重整程序取得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔(xiáng)集(jí)团所(suǒ)持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将易主山东国(guó)资。

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