今年以来(lái)，美(měi)股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智能领域(yù)的大(dà)发展。当前(qián)，全球产业界和(hé)资(zī)本市场都(dōu)在积极(jí)拥抱(bào)这新一(yī)轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位(wèi)，其(qí)余(yú)悉数为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行(xíng)业，前三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)持股(gǔ)股票分别(bié)为微软、英伟达和超(chāo)威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持(chí)仓数量相(xiāng)较(jiào)于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该(gāi)产品重仓持股了英(yīng)伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多(duō)只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信(xìn)息科技(jì)A人民(mín)币(bì)、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较(jiào)高的多(duō)是(shì)美股科技(jì)股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人(rén)工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引(yǐn)发的人工(gōng)智(zhì)能热潮推(tuī)动了(le)美股大(dà)涨，AI概(gài)念今年以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬(yìng)件公(gōng)司，今年全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工智能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场，引发了科(kē)技股的(de)全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日(rì)大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相关板块(kuài)的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼(qióng)也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还是(shì)受益于今年(nián)最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动(dòng)估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽管年内美(měi)国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多(duō)只大型科技股普跌；而到了(le)5吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别月24日(rì)，除(chú)道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的(de)走势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因(yīn)素以(yǐ)及不利(lì)因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股近期(qī)正经(jīng)历着债(zhài)务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息政策博弈带来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最后一刻通过(guò)提高债务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张(zhāng)吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别局势引发全球资本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过，鉴于(yú)美国作(zuò)为(wèi)全(quán)球第一(yī)大经(jīng)济(jì)体的偿债能力，投资(zī)人多(duō)半认为美(měi)债(zhài)几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于(yú)未来暂停加息以及(jí)可(kě)能的降息(xī)均存在分(fēn)歧，对美股(gǔ)短期(qī)走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应(yīng)用(yòng)对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提振，以及(jí)未来应(yīng)用全面支撑着科(kē)技(jì)公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增(zēng)长(zhǎng)正(zhèng)来(lái)自(zì)数据(jù)中(zhōng)心(xīn)等(děng)相(xiāng)关应(yīng)用，而随(suí)着AI概念的不断升级(jí)迭(dié)代，未(wèi)来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科(kē)技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程度(dù)的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家(jiā)巨(jù)头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等(děng)问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前(qián)宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一轮(lún)数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为(wèi)全球资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相关公司股价(jià)均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已通(tōng)过持之以恒的研究创(chuàng)新(xīn)，逐渐具备从量变到(dào)质变(biàn)的厚(hòu)积薄发(fā)能(néng)力，从而有望在(zài)中长期持续(xù)推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推(tuī)广能否(fǒu)为这些(xiē)公司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲线(xiàn)，并带动估值(zhí)的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代表人类(lèi)未来发展的(de)方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块(kuài)长期增长。同时，美国科技公司(sī)又(yòu)是引(yǐn)领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有很好的长期投资(zī)价值(zhí)。投资者(zhě)可以考(kǎo)虑长期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美(měi)股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险，包括货币政策(cè)的走向、银(yín)行危机的(de)后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应根据自身的(de)风(fēng)险偏(piān)好，尽(jǐn)可能的做多(duō)吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别资产的配置(zhì)。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作为世界上最大(dà)的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性低，从分散投(tóu)资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的作(zuò)用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性(xìng)更(gèng)好(hǎo)，更符(fú)合(hé)美股的特征(zhēng)，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资机(jī)会，建议投资者结合(hé)自身(shēn)风险(xiǎn)承(chéng)受能(néng)力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验(yàn)更好的(de)方式。”

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