财(cái)联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格(gé)本周四一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去(qù)年10月低(dī)点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日(rì)研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基数(shù)下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提(tí)振(zhèn)长期需(xū)求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端消费者(zhě)黄金(jīn)投资(zī)保值需求(qiú)及加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释(shì)放；其(qí)二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需(xū)求显著回补，同揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现尤其值(zh揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音í)得期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定性等因素(sù)均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张策略下(xià)，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍(réng)具有较大(dà)的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模(mó)未来(lái)将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年复(fù)合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未来(lái)5年也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音>

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括上(shàng)游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下(xià)游(yóu)的终端(duān)零(líng)售环节(jié)，其中下游(yóu)环(huán)节的(de)附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛(máo)利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，产业链附(fù)加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可以(yǐ)获得更加(jiā)优(yōu)化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市(shì)占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外其余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股份在2022年的(de)市(shì)占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全(quán)统计，相关上(shàng)市公(gōng)司包(bāo)括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡龙、菜百(bǎi)股(gǔ)份(fèn)、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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