全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的(de)全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022zài)全球货(huò)币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能(néng)在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美(měi)联(lián)储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了(le)大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共(gòng)和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面(miàn)临(lín)压力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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