美东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露(lù)未(wèi)来的决(j罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片ué)策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据的(de)方式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一(yī)次(cì)，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年(nián)底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加息(xī)问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行的(de)存款外(wài)流在(zài)3月(yuè)底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业(yè)压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕地(dì)区性银行业(yè)危机带(dài)来(lái)的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于(yú)受到全球(qiú)高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债务上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最(zuì)早可能(néng)在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片要的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下美联(lián)储会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了一口气(qì)，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟达(dá)突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一(yī)财季总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的(de)营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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