3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预(yù)期，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通(tōng)常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物价上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗水平在一段时间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持续(xù)下降上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗和经济衰退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三(sān)个主要(yào)特点：一是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是(shì)物价连续一段(duàn)时间负(fù)增(zēng)长，三是(shì)伴(bàn)随货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符(fú)合通(tōng)缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是(shì)个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强重(zhòng)要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫(yì)情防控(kòng)政(zhèng)策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别(bié)回落(luò)至1％和0.7％，环比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上(shàng)月扩大(dà)0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高(gāo)；3月(yuè)末(mò)M2同(tóng)比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长来(lái)看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增速可能比(bǐ)一(yī)季度(dù)明显加快，全年(nián)经济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际(jì)机构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍(réng)在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增(zēng)长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融(róng)支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费(fèi)需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通缩(suō)或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到(dào)，当前经(jīng)济尚处于复苏(sū)阶段(duàn)，总需(xū)求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来(lái)看，对通(tōng)缩(suō)的担忧(yōu)情绪一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了人(rén)们(men)对经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之急，要继(jì)续科学精准实(shí)施(shī)宏(hóng)观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在稳定就(jiù)业和(hé)提高居民收入(rù)上下更大功夫(fū)，提振市场信心和发(fā)展预(yù)期，推动经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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