金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自(zì)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(z三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因pan>hōng)指(zhǐ)出在过(guò)去(qù)的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心(xīn)。但(dàn)其并没(méi)有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化的(de)背景下(xià)，日本(běn)经济的边(biān)际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩的风(fēng)险(xiǎn)在一(yī)定(dìng)程度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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