今年A股(gǔ)市场最为(wèi)火热(rè)的“中特估”板块又(yòu)将迎来重磅级指(zhǐ)数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基金报记者获悉(xī)，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日(rì)期已(yǐ)经正(zhèng)式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日(rì)至19日，网上(shàng)现金(jīn)认购期为5月17日19日，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预(yù)期(qī)，多位业(yè)内人士(shì)用“乐观(guān)、理性(xìng)”来形容。在他们看(kàn)来，首先，中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场的行情(qíng)主线，预(yù)计发行情况(kuàng)较为理想；其次，上(shàng)述ETF设置了发行上(shàng)限，加(jiā)上部分券商近期对于基金的发行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保有量(liàng)考核，也不(bù)会过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中(zhōng)证国(guó)新央企主题系列指数有助(zhù)于(yú)资本市场从科技领域、能源产(chǎn)业等多维度服(fú)务央企，强化(huà)股(gǔ)东回报(bào)，帮助投资者走进央企、认识央企，支持(chí)央(yāng)企利用资本市场做强做优做(zuò)大，提升市场影响力、号召力，切实(shí)促进央企上市公司实现高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只(zhǐ)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式(shì)发行

　　4月末刚刚获批的3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正式(shì)对(duì)外“官(guān)宣”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括(kuò)广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时(shí)对外(wài)发布基金发(fā)售公告。

　　公告显示，3只中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF定于5月15日至19日(rì)期间正式发售，其中，网(wǎng)下现(xiàn)金(jīn)、网下股(gǔ)票(piào)认购期(qī)为5月15日至19日，网上(shàng)现金(jīn)认购期为5月17日19日。

　　从发(fā)行规(guī)模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集上限(xiàn)。3只基金费率也(yě)稍有差异，招商及汇添(tiān)富旗下的(de)中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF管(guǎn)理费+托管费合计(jì)0.6％，广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF管(guǎn)理费+托管(guǎn)费合计(jì)为(wèi)0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认(rèn)购份额(é)小于50 万份的，认购(gòu)费(fèi)为0.8％；认(rèn)购(gòu)份(fèn)额在50万份至100万份之间的，广发(fā)中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF的认(rèn)购(gòu)费(fèi)为0.5％；若是认购份(fèn)额(é)大(dà)于100万份的(de)，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF由工商(shāng)银行(xíng)托(tuō)管(guǎn)，汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF由建设银行托(tuō)管，招商中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的(de)托(tuō)管方则是中信建投证券子集是什么意思，非空真子集是什么意思。

　　此外，据基金君了解，上交所(suǒ)拟定于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企(qǐ)估值回归”业务交流会暨(jì)国新(xīn)央企股东回报ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建(jiàn)立中国(guó)特色估值体系，引导央(yāng)企(qǐ)投资价值发现(xiàn)，推动央企估值回归合理水平。上交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指(zhǐ)数公司、券商(shāng)、基金公(gōng)司等相关(guān)领导将出席会议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF未来都将(jiāng)在上交所(suǒ)上市，上交所(suǒ)此次会(huì)议或为产品发行(xíng)预热。子集是什么意思，非空真子集是什么意思

　　不少行业人士也看好央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的发行情(qíng)况。“‘中特估’是近期资本市场的行情主(zhǔ)线，包(bāo)括交易所、券商、基金(jīn)工商各方对此也比(bǐ)较重视，基金公(gōng)司肯定会重点发行，但目前市场上也存在(zài)不少央企(qǐ)主题基金(jīn)，因此预计此次央企股东(dōng)回报(bào)ETF发行也(yě)会相对理性(xìng)。”一位基金公(gōng)司人士表(biǎo)现。

　　一位券商人(rén)士也表(biǎo)示，所在(zài)券商会参与其中一(yī)只央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的(de)发行工(gōng)作，但(dàn)并不会过度冲(chōng)刺首发规模。

　　“首(shǒu)先(xiān)，央企(qǐ)股东回(huí)报ETF契合(hé)目前资本市场的(de)行情主线，产品本身(shēn)就比较好卖；其(qí)次，我们近(jìn)期已(yǐ)将(jiāng)考核侧重点放在产品保有量上，同(tóng)时(shí)降(jiàng)低基金(jīn)首发的考(kǎo)核权重。”上述券商(shāng)人士(shì)称。

　　一位基金公(gōng)司人士(shì)也预计(jì)，类(lèi)似(shì)去年中(zhōng)证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企股东回报(bào)ETF上上演。“近期多家(jiā)基金公(gōng)司上报的中证国新央企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推向市场，而(ér)不(bù)是九只(zhǐ)同时获(huò)批发(fā)售(shòu)，就是为了(le)避免(miǎn)发(fā)行大(dà)战的出(chū)现。”

　　“尽管销售(shòu)机(jī)构(gòu)不会过度拼基(jī)金首发(fā)，不过(guò)，目前市场上非常关注(zhù)‘中特估(gū)’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会比较乐观(guān)。”

　　基金(jīn)积(jī)极布局央企(qǐ)主题产品

　　为投(tóu)资者带来分享改革红利工具

　　“中特估”成为(wèi)今年以来资本市场的热(rè)门，基(jī)金公司也积极布(bù)局相关(guān)产(chǎn)品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发现，今年以来(lái)全市场已有18家基金公司(sī)陆(lù)续申报(bào)了21只央国企(qǐ)主题(tí)基金，易方达、汇添(tiān)富、南方、博时、招商等各(gè)大公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银(yín)华(huá)基金等多家(jiā)机构(gòu)，还(hái)各申报了主、被动两只产品，积(jī)极(jí)填补这(zhè)一产品条(tiáo)线。

　　除了中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF之(zhī)外(wài)，此前，易方达、南(nán)方、银华还同时上报了(le)跟踪“中证国新央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实(shí)则上(shàng)报了中(zhōng)证国新央企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了解(jiě)，上述中证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着(zhe)这些主题产品的发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有(yǒu)配置央企特色指(zhǐ)数、分(fēn)享改(gǎi)革红利的便捷工(gōng)具(jù)。

　　据业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，早在去年11月(yuè)，证监会(huì)主席易会(huì)满提(tí)出“探(tàn)索建(jiàn)立具有中(zhōng)国(guó)特(tè)色(sè)的估(gū)值(zhí)体系，促进市(shì)场资源配(pèi)置(zhì)功(gōng)能(néng)更好(hǎo)发(fā)挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来发展和改革指明(míng)了(le)方(fāng)向，成熟(shú)完善的估值体系对于资(zī)本市(shì)场的价(jià)值(zhí)发现以(yǐ)及资源配置功能的发挥(huī)有(yǒu)重要作用，也是资本市(shì)场(chǎng)支持实(shí)体经济(jì)发展的重要基础。因此，看准“中国特色(sè)估值体系”背景(jǐng)之下，央国企(qǐ)估值(zhí)重塑的机(jī)遇，行业对这一领域的产品(pǐn)积极(jí)布局(jú)。

　　“我(wǒ)们(men)目前储备了不少央国企主题基金(jīn)，就是看(kàn)准这类企业的(de)投资(zī)价值。”据一(yī)位基(jī)金公司人士表(biǎo)示(shì)，建立(lì)具有中国(guó)特色的估值体系，有助于提升市场对(duì)国有上(shàng)市企业(yè)的关(guān)注度，对企业估值层面的各类(lèi)因(yīn)素做进(jìn)一步的研(yán)究和探讨，强化相关领域(yù)在新环境下的资产价格预期。

　　此(cǐ)外，广发基金罗国(guó)庆表示(shì)，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，央国企板块的投(tóu)资(zī)逻辑是比较完备的：一(yī)是央(yāng)企是实现(xiàn)国(guó)家战略发展的“排头兵”，不(bù)断受到政(zhèng)策的支持与引导；二是央企(qǐ)作(zuò)为资本市(shì)场(chǎng)“压(yā)舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有重要作用；三是央企引领(lǐng)科技创新，研(yán)发占(zhàn)比逐年提(tí)升；四(sì)是央企仍是A股(gǔ)估值洼(wā)地。未来在不(bù)断完善中(zhōng)国特色现代(dài)资本市场下，预计国(guó)资央企有望迎来(lái)估值修复(fù)。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏阳也(yě)表示，当前(qián)稳健的(de)经营业绩为央国(guó)企(qǐ)的估值(zhí)重塑提供了市场认(rèn)可的基础。从盈利(lì)能(néng)力方面来看(kàn)，近年来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升(shēng)，目前已超过其他类型企(qǐ)业(yè)，高于A股平均水(shuǐ)平，体现出央国企(qǐ)较强的(de)“价(jià)值创造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三季度国资(zī)委旗下上市央企营(yíng)业总收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全(quán)部A股仅为8.01％，体现出(chū)央国(guó)企(qǐ)的发展韧劲。展望未来，央国(guó)企上市公司(sī)质(zhì)量(liàng)的提升或将成(chéng)为(wèi)央国企(qǐ)估(gū)值(zhí)重塑(sù)的(de)核心动力。

　　招商基金量(liàng)化(huà)投资部基金经理刘重杰也(yě)表示，从(cóng)公司经营的角度看，上(shàng)市央、国企(qǐ)的盈利能力相比A股市场整体(tǐ)而(ér)言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备较高的长(zhǎng)期投资价值，或(huò)更符合(hé)机构投资者、个(gè)人养老(lǎo)金等配置性的需求。在中国特色估值体系的(de)推进过程中，央企股东回报指数具(jù)备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所(suǒ)跟(gēn)踪(zōng)的央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)是(shì)什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股东回报指数，指数(shù)由国新投资有限公司(sī)定制，主要选取(qǔ)国务院国资(zī)委下属现(xiàn) 金分红或回购总额占总市值比率(lǜ)较高(gāo)的50只上市公司证券作为指数样本， 以反映(yìng)央企股(gǔ)东回(huí)报主(zhǔ)题上市公(gōng)司证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数(shù)行(xíng)业覆盖(gài)钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产、机械(xiè)设备等，前(qián)十大成份股权重(zhòng)合(hé)计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数(shù)前(qián)十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红(hóng)：央企股东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数(shù)聚焦高分红与(yǔ)高回购央(yāng)企，指(zhǐ)数近12个月股息率为(wèi)4.86％，远(yuǎn)高于主流(liú)指(zhǐ)数的(de)分红水(shuǐ)平。

　　低估(gū)值：央企股东回(huí)报(bào)指数(shù)当前市盈率约为9倍，相(xiāng)对于(yú)主流(liú)指数表现出更低的估值水平，央企估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数(shù)近五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现(xiàn)出(chū)较好的盈利(lì)水平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品募集日基(jī)本(běn)是5月(yuè)15日至(zhì)5月19日(rì)。投(tóu)资者(zhě)可选择(zé)网上现(xiàn)金认购、网下现(xiàn)金认购和网(wǎng)下股票认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限(xiàn)额么？

　　答：目前(qián)3只产品募集规模上限为(wèi)20亿(yì)元，如果募(mù)集规模(mó)超过20亿元(yuán)，将采取比(bǐ)例(lì)配售的措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何(hé)？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产品认(rèn)购费用来看(kàn)，在(zài)认购金(jīn)额低于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发(fā)旗下产品(pǐn)为(wèi)0.4％，其他(tā)两只(zhǐ)为(wèi)0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下(xià)产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上(shàng)市(shì)安排，以及后续做市商如何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家(jiā)公司后续将安排做市(shì)商，保障充分的流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基(jī)金经理人选？

　　答：从目(mù)前(qián)看，这三家基金公(gōng)司都由“实力派(pài)”来担纲(gāng)基金经理。其中广发(fā)央企回报(bào)ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆为(wèi)广发(fā)基金指数投资部(bù)副(fù)总经(jīng)理，而汇(huì)添富央(yāng)企回报ETF采取了双(shuāng)基金经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东回报(bào)指数历史表(biǎo)现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据显(xiǎn)示，截至(zhì)3月31日(rì)，央(yāng)企(qǐ)股东回报指数过(guò)去三(sān)年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超(chāo)越(yuè)同期沪深300和上证红利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何(hé)看(kàn)待(dài)央(yāng)企(qǐ)指数的投资价值？

　　第(dì)一(yī)、央(yāng)企特色突出：1、市值优势明显，具备较高的长期投(tóu)资价值；2、央企经营较(jiào)稳健，整体平均盈利(lì)高于A股；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特(tè)估”背(bèi)景：估值较低(dī)，重塑(sù)中国特色估值(zhí)体系(xì)背景(jǐng)下估(gū)值提升空(kōng)间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加(jiā)：1、红利属性更明显，追求分享(xiǎng)高质量发展成果(guǒ)2、具备一(yī)定抗(kàng)通(tōng)胀(zhàng)能力和抗风险的(de)配置效益(yì)。

　　10、问(wèn)：目前央企概念(niàn)已经涨过一轮(lún)了，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一(yī)、央企(qǐ)当前估值仍处于较低分位(wèi)水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中(zhōng)证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证央企指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于(yú)其38％分位水平(píng)。无论(lùn)横向对比还是纵向比较(jiào)，央(yāng)企整体(tǐ)估值水平与其经济地位并不匹配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央(yāng)企重估或(huò)是(shì)贯穿(chuān)全年的主线。从券商机构的对外(wài)观点来(lái)看，多家券商明确表(biǎo)示今(jīn)年的投资(zī)主线之一就是(shì)央国企价值重估。部(bù)分券商的(de)观(guān)点如下：

　　国信证券：继(jì)续把握国(guó)企价(jià)值重(zhòng)估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河(hé)证(zhèng)券：不受(shòu)黑(hēi)天鹅(é)干扰，坚持数字经(jīng)济+国企改革(gé)主线；

　　平(píng)安证券：数(shù)字经(jīng)济(jì)+国企改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光(guāng)大证券(quàn)：在新一轮国企(qǐ)改革和中国特色估值体系推动下，当前国企(qǐ)价值重估行情(qíng)有(yǒu)望(wàng)持续并形成主线(xiàn)行(xíng)情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 子集是什么意思，非空真子集是什么意思