5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集(jí)配(pèi)套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合(hé)作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国; line-height: 24px;'>日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要(yào)由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高(gāo)于文(wén)华财经，但文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的(de)优(yōu)质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的(de)初步合作意向，交易(yì)各方在(zài)本(běn)次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上(shàng)升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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