因市场需求减(jiǎn)少(shǎo)，正(zhèng)在持续发力的存储芯片巨头兆(zhào)易创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而(ér)从2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成(chéng)长混(hùn)合基(jī)金，已累计减持(chí)该公司股票约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万(wàn)股(gǔ)。不过，实际控(kòng)制人朱一(yī)明(míng)的一(yī)致行(xíng)动人香港赢富得有限(xiàn)公司，将减持(chí)不(bù)超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆(zhào)易创新股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一(yī)季报显示，公司一季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原因是芯(xīn)片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导(dǎo)致(zhì)毛利润同比减少(shǎo)。

　　当日同时发布(bù)的2022年年报(bào)显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储(chǔ)器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年(nián)度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微控(kòng)制器(qì)业务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收(shōu)入减少主(zhǔ)要是受(shòu)消费市(shì)场(chǎng)需(xū)求疲软影响(xiǎng)，而微控制(zhì)器业(yè)务收入(rù)增加得益于(yú)公司(sī)多(duō)元(yuán)化产(chǎn)品布(bù)局，其来自工(gōng)业、网(wǎng)通领域的(de)收入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动(dòng)微控制(zhì)器业(yè)务收入增长。

　　在净利(lì)润(rùn)方面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如(rú)下方(fāng)面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑人民币汇率上升，汇兑(duì)收益增加。另一方面(miàn)，收入减(jiǎn)少，毛利(lì)同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销(xiāo)售费用(yòng)、管理费用和研(yán)发(fā)费用同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销(xiāo)等费(fèi)用(yòng)的增加(jiā)；资产减值损失同比增加约2.18亿元(yuán)，其(qí)中存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿元、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二(èr)级(jí)市场上(shàng)，从2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季(jì)度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合(hé)基(jī)金，已(yǐ)累计减持约(yuē)603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在(zài)2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易创(chuàng)新同日还公告，实际控制人(rén)朱一明的(de)一致行动(dòng)人(rén)香港赢(yíng)富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划(huà)公告(gào)日起15个(gè)交易日后的6个月内，采(cǎi)取集中竞价交易方式，减持不超过(guò)1190.5万(wàn)股股(gǔ)份，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创(chuàng)新目前市占(zhàn)率排名全(quán)球第三(sān)，竞(jìng)争对手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品(pǐn)上，行业内供应商包括铠(kǎi)侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市(shì)场(chǎng)份额。兆(zhào)易(yì)创新通过差异化产品(pǐn)需求切入该(gāi)细分领域市场，以实现局部应用领先。如(rú)小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于(yú)手机、机顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯设备(bèi)等消费类产品，公(gōng)司在(zài)技术(shù)、产(chǎn)品以(yǐ)及(jí)市场(chǎng)应用方面都处于领先地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步拓展应用领域(yù)至汽(qì)车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存(cún)储器(qì)产业(yè)处于(yú)高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括韩(hán)国的三星(xīng)电(diàn)子、SK海力士和美国的美光(guāng)科技，占(zhàn)据全(quán)球90％以上的市场份额，排名其(qí)后的多为中国台湾(wān)俄罗斯是资本主义还是社会主义地区(qū)的企(qǐ)业。兆(zhào)易创新主要通过其(qí)兄弟公(gōng)司长鑫存储参与竞争，从趋(qū)势(shì)来看(kàn)，其产业技术开始起步发展(zhǎn)，但(dàn)占(zhàn)比(bǐ)依旧很低。

　　根(gēn)据世界半导体贸易统计(jì)组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体市场(chǎng)规模为5735亿(yì)美(měi)元，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放(fàng)缓(huǎn)，而2023年(nián)全球(qiú)半导体市场的销售额(é)预计则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示(shì)，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美(měi)元，同(tóng)比下跌15％，结束连续(xù)两年(nián)的双位数增长，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美(měi)元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是(shì)基金重仓(cāng)股(gǔ)，截至一(yī)季末，多家基金公司旗下被动和主动(dòng)型基金持有该股。

　　从(cóng)前十大流通股东变化看，一(yī)季度银河创新成长和蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)是(shì)持有该股最(zuì)多的(de)主动偏股基金，不(bù)过，两(liǎng)只基金均在一季度减持(chí)了兆易创新，其(qí)中诺安成长(zhǎng)减持近272万股，减(jiǎn)持比例超(chāo)25％。

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