芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年(nián)人(rén)口和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母(mǔ)端大幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端(duān)的(de)青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青年失业(yè)率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失业率的三(sān)因素(sù)框架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业(yè)率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来(lái)自失业增(zēng)加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度由低到(dào)高两个(gè)特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降至25.4％，流出的青年(nián)就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)，但是(shì)知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经(jīng)济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服(fú)务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化(huà)，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原(yuán)因：一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下(xià)降可(kě)能成为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青(qīng)年失业人员缘于(yú)服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年(nián)同(tóng)期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业率却(què)较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的(de)变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失业(yè)率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加的(de)结(jié)果，这个(gè)判断对于全年龄段(duàn)失业(yè)率来说并没有问题，因(yīn)为(wèi)我国的(de)劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（也称(chēng)经济活(huó)动人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年(nián)劳动力(lì)人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本(běn)不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率变动的(de)是(shì)失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决(jué)定青年失业(yè)率变动(dòng)的(de)却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步测(cè)算(suàn)3月份城镇青年9637万人(rén)，没(méi)有(yǒu)参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好于去年(nián)，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失业率(lǜ)一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上群体。一(yī)种观点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被(bèi)裁员的(de)比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的(de)青年(nián)失业人口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例(lì)从高到(dào)低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平(píng)均受(shòu)教育程度越高(gāo)。16-24岁失(shī)业(yè)人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教育的，这一比例(lì)在其他三个年(nián)龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度(dù)也大致类似(shì)，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育(yù)的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的行业(yè)与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个(gè)大类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占比分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从(cóng)行(xíng)业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就业占比较(jiào)大的(de)行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自何处之前(qián)，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业，这(zhè)四个行业是(shì)国民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他6个服(fú)务行业吸纳青年就(jiù)业的(de)比(bǐ)例均增(zēng)超1个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以(yǐ)受教育年限作(zuò)为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他四个(gè)行业是过(guò)去十年青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业(yè)比例（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数(shù)），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业失业(yè)率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看(kàn)，知识密集(jí)型行业的(de)青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年(nián)失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年(nián)Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更高(gāo)的(de)房地产业、租(zū)赁和(hé)商务服务业、信(xìn)息(xī)技术服务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对(duì)较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业率的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人(rén)员(yuán)增长的(de)症结(jié)在(zài)于服务业(yè)就业复苏的(de)结(jié)构不(bù)均衡(héng)。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大量流向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的(de)生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分化(huà)。房(fáng)地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未出(chū)现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现(xiàn)回(huí)暖，但(dàn)对于三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的青年失业人口而言(yán)，这(zhè)些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的(de)分母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入(rù)长期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从(cóng)分母端(duān)推升青(qīng)年失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而(ér)后(hòu)者来自于两(liǎng)部(bù)分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部(bù)分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转移也在减速(sù)。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复(fù)，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高(gāo)速增(zēng)长(zhǎng)空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的(de)青年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意(yì)愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别lái)仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的(de)时(shí)间里，该年龄(líng)段的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此前(qián)十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布(bù)会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员规(guī)模(mó)比(bǐ)1月(yuè)份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业(yè)市(shì)场的年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一部(bù)分(fēn)，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负(fù)增(zēng)长，未来青年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分(fēn)母下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口(kǒu)长周期变化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据(jù)说明

　　青(qīng)年(nián)失业率的(de)两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必(bì)要(yào)明晰这一(yī)概(gài)念的两个要(yào)点：一是调(diào)查失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口并未包含在(zài)内。因此，许多针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有(yǒu)失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特别说明，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要(yào)求参加社(shè)会经(jīng)济(jì)活动的人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人(rén)口不计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失业人(rén)口可(kě)能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国(guó)范围内开(kāi)展，调(diào)查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一(yī)左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例(lì)为1‰，五年一(yī)次的(de)人口抽样(yàng)调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全国就业人员(yuán)约(yuē)为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外(wài)发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德(dé)邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公司

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