近期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力(lì)、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及(jí)为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前(天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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