海(hǎi)通策略认为(wèi)，全A盈利(lì)拐点已(yǐ)现，23Q1全(quán)A归(guī)母净(jìng)利润累计同比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持(chí)续下滑，利润向(xiàng)下(xià)游转移；中游(yóu)制造盈利(lì)增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传媒表(biǎo)现亮眼；下游(yóu)消(xiāo)费盈利改(gǎi)善(831143是什么意思shàn)幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数(shù)字经(jīng)济归(guī)母净利(lì)单季(jì)同比已经开始回(huí)升(shēng)，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利(lì)有待改善，其(qí)中受益于国产替代的半导体材料和半(bàn)导(dǎo)体设备维持(chí)较(jiào)高增速，其(qí)中设备盈利加速增长；低(dī)碳(tàn)经济(jì)景气度(dù)高位回落，新型电(diàn)网盈利增速持续提升，主要受(shòu)益于储能的快速发(fā)展。

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