全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还(hái)包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的(de)开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市场(chǎng)带(dài)来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对(duì)疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都(dōu)推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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