当前，市(shì)场投资者正在担忧，眼下(xià)美国(guó)政府的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局正朝着更(gèng)危险(xiǎn)的方向升级(jí)。

　　当地时间5月9日(rì)，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡在白宫(gōng)就债(zhài)务上限问(wèn)题与总统拜(bài)登举行(xíng)会议(yì)后表示，这次会见并未就解决债务上限问题达成任何有益意(yì)见，自己(jǐ)和国(guó)会其他几(jǐ)位党团(tuán)领袖将于12日再次与总统拜(bài)登会(huì)面。

　　据路(lù)透社消息，当地时间周(zhōu)二，美国总统拜(bài)登(dēng)在白宫与国(guó)会众(zhòng)议院议长、共和党人(rén)麦卡(kǎ)锡进(jìn)行(xíng)谈判，试(shì)图打破两党围绕(rào)美国31.4万亿美元债务上限问题长达三个月的僵局，避免在5月底之(zhī)前(qián)发生严重(zhòng)违约。

　　报道称(chēng)，美国参议院多数党领(lǐng)袖(xiù)、民主党人查(chá)克·舒默、参议院共和党(dǎng)领袖(xiù)米奇·麦康奈尔、众议院民主党领袖哈基姆杰(jié)·弗里斯也将参加(jiā)此次会谈。

　　之前市场预(yù)期，拜(bài)登与麦(mài)卡锡的此次谈判达成协(xié)议的可能性不大，因此，在(zài)谈判前一日(rì)，麦康奈尔称，在美国灾难性违(wéi)约迫在眉睫(jié)之际，他不会在债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)打破党派僵局，去(qù)帮助总(zǒng)统拜(bài)登。这番言论无疑(yí)给(gěi)此(cǐ)次谈(tán)判泼了(le)一(yī)盆冷水。

　　今年(nián)1月19日，美(měi)国债(zhài)务(wù)总(zǒng)额(é)超过债务上限。美(měi)国财政部次(cì)日(rì)启动非常(cháng)规举措(cuò)维持政府运营，避免出现债务违约。然而，使用非(fēi)常(cháng)规(guī)措(cuò)施只能帮助(zhù)财政(zhèng)部(bù)暂时(shí)性地继(jì)续借款。

　　上(shàng)周，美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦在致(zhì)信(xìn)国会领袖时(shí)发出了债务违约可(kě)能期限的警告，称财政(zhèng)部的最佳估计是，若国(guó)会未能提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)或暂停上限(xiàn)，到6月初，财政部将(jiāng)无法(fǎ)继(jì)续履行政府的所有义务，最早可(kě)能在6月1日。

　　上月末，共和党的债务(wù)上限问题相关议(yì)案在(zài)众议院以微弱优(yōu)势(shì)得(dé)到(dào)通(tōng)过。议(yì)案(àn)提出，到明年3月(yuè)31日前，暂(zàn)停债(zhài)务上限(xiàn)的限制(zhì)，若两党能在这一时(shí)限(xiàn)之前(qián)同意把债务(wù)上限(xiàn)再提高1.5万亿美元，则(zé)暂停(tíng)时(shí)限作废，但提高上限需要满足多种削减(jiǎn)开(kāi)支(zhī)的条件(jiàn)，共和党预(yù)计未来十年内(nèi)将合计(jì)削(xuē)减4.5万亿(yì)美元政府(fǔ)开支。

　　但白(bái)宫在议案通过后很快表(biǎo)示，这一将削减支出和提高债(zhài)务上限捆(kǔn)绑的(de)议案没(méi)机会成(chéng)为立法。

　　上(shàng)周日(rì)，耶伦再次警告，6月1日(rì)政府将耗尽现(xiàn)金，如(rú)国(guó)会不提高债务上限，可(kě)能(néng)爆发一(yī)场“宪法危机(jī)”，引发金融和经(jīng)济崩溃。

　　美国监管(guǎn)机构罕见“认错”

　　针(zhēn)对美国银行业危机，美国监管机构的(de)第一份(fèn)“认(rèn)错”报告(gào)披露。

　　当地时(shí)间5月8日，加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）发布报告承认，未(wèi)能在硅谷银(yín)行倒(dào)闭(bì)之(zhī)前向(xiàng)该行领导(dǎo)层施(shī)压，要求其尽(jǐn)快解决已知问题。

　　DFPI在(zài)报(bào)告中(zhōng)批评称，监管反应(yīng)迟钝，未(wèi)能及时排查(chá)隐患，没有及(jí)时注意到(dào)第(dì)一共(gòng)和银行、硅谷银行在疫(yì)情(qíng)期间发(fā)展过(guò)快，吸收了数千(qiān)亿美元的存款。同时(shí)，其工作人员也没有(yǒu)意识到银行过快扩张所带来(lái)的风险。报告(gào)表(biǎo)示(shì)，银行“在(zài)纠正监(jiān)管机构已(yǐ)发现的缺陷方面行动迟(chí)缓，监管机构也没有采取足够措施去尽快解决问题(tí)”。

　　需要指出的是，美国银行业的这一场危机风(fēng)暴中，加州(zhōu)是(shì)名副其实的“震中”。除硅谷银(yín)行以外，刚刚宣告倒闭(bì)的第一共和银行也位于加(jiā)州(zhōu)旧金山。此外，近期同样(yàng)遭(zāo)遇严重冲(chōng)击(jī)、股价暴跌的(de)西太平(píng)洋合众银(yín)行也位于加(jiā)州(zhōu)洛杉矶。

　　根据DFPI最新发布的报(bào)告，在对硅谷银行的(de)监管工(gōng)作中(zhōng)，DFPI发挥着辅助作用(yòng)，而(ér)旧金山联邦储(chǔ)备银行承担主要监督责任，后者未来可能会投入更(gèng)多人员进行监督。DFPI在报告(gào)中称，加州监管机构未来(lái)将(jiāng)对资产超过500亿美元、且未纳入保险的(de)存款规模很高的银(yín)行加(jiā)强审查(chá)。

　　在硅谷银行破产事件中，未纳入保(bǎo)险的存款规模较高是促成银行挤兑的关键因(yīn)素(sù)之一。然而(ér)，报告指出，在过去，监管机构并未认定大(dà)量(liàng)无保险(xiǎn)存款一定(dìng)意味着(zhe)风险增(zēng)加，因为拥有(yǒu)大量(liàng)存(cún)款的账户往往(wǎng)是由企业客(kè)户持有的，这些客户往往(wǎng)很少更换银行。该报告还(hái)表示，DFPI计划(huà)要求银行(xíng)考(kǎo)虑如何管(guǎn)理社(shè)交媒(méi)体(tǐ)和实(shí)时提(tí)款带来的风险，这些风险(xiǎn)也可能加剧和加速(sù)银行挤兑。

　　美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母美国政府再度推迟战略石油储(chǔ)备回补(bǔ)计划(huà)

　　5月(yuè)9日周二，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)再度推迟美(měi)国战略石油储备的回补(bǔ)计(jì)划(huà)。

　　美国(guó)能源部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世界(jiè)上最大(dà)的石油储备(bèi)，能(néng)源部仍(réng)然(rán)致力于以(yǐ)一种为美国纳税(shuì)人带来(lái)最(zuì)大(dà)价(jià)值并保护美国经济(jì)和安全(quán)利益的方式回补SPR，同时遵守国会的(de)授权(quán)并(bìng)进(jìn)行(xíng)必要的维护——这些也(yě)是(shì)对该(gāi)储备进(jìn)行(xíng)良好管理(lǐ)的一(yī)部分(fēn)。

　　美国(guó)能源(yuán)部(bù)表示(shì)，除了(le)直(zhí)接(jiē)采购外，其补充SPR的方式(shì)还包括要求一(yī)些炼油(yóu)厂退回部分从SPR拿到(dào)的石油，并避免“不(bù)必要销售(shòu)”。

　　虽然(rán)该部门(mén)去年通过政府拨款法案取(qǔ)消(xiāo)了(le)国(guó)会授(shòu)权的约1.4亿桶从SPR中(zhōng)进行的石油(yóu)销售(shòu)，但(dàn)过去几周，SPR持(chí)续消耗150万至200万桶。尽管在3月底(dǐ)和本月初，WTI油价一度降至72美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)以(yǐ)下，曾一度短暂符合美国政府制定的在每桶(tǒng)67—72美元/桶时购入石油(yóu)回补(bǔ)SPR的条件，但今年以来多数(shù)时候，WTI油价依(yī)然高于美国(guó)政府设定的条件(jiàn)。

　　油脂板块间走势(shì)分化明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后，油(yóu)脂上演“大逆转”，在节(jié)后开(kāi)盘一(yī)度全线跌破前低支撑后(hòu)，国内(nèi)三大油脂(zhī)期货价格随即反转(zhuǎn)走高，增仓上(shàng)行(xíng)。三个交(jiāo)易(yì)日，豆油主力合约最高(gāo)涨幅5％或372个点，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合约最高涨幅8.3％或558个点，菜籽(zǐ)油(yóu)主力合约最(zuì)高(gāo)涨幅7.1％或(huò)553个点(diǎn)。昨日(rì)，三大(dà)油脂价格集体回落，豆(dòu)油率先回吐涨幅，棕榈油抗跌。油脂品种(zhǒng)间走势(shì)有明显分化(huà)，从板(bǎn)块(kuài)内(nèi)强弱表现上(shàng)来看，棕榈油明显强于菜油和豆油。

　　期货日报记者(zhě)了解到，此轮(lún)反转过程中(zhōng)，市场(chǎng)风格(gé)不(bù)断(duàn)变化，领涨品种从豆油切换到棕榈油，领涨月份从主力转换(huàn)到近月，反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易逻(luó)辑改(gǎi)变。

　　据光大(dà)期(qī)货分析师侯(hóu)雪玲(líng)介绍，五(wǔ)一餐(cān)饮业火爆，美(měi)团预测五一堂食订座(zuò)率同比2019年增长205％，市场对油(yóu)脂消费预期(qī)乐观(guān)，确认了油脂大消费基调(diào)，且(qiě)认为节后油脂将(jiāng)迎来补库需求。“因海关对大豆检验要求(qiú)增加、检验(yàn)频度(dù)增加，大豆通过慢，供应压力后移(yí)，市场(chǎng)担忧豆(dòu)油产量(liàng)或不及预(yù)期，豆油(yóu)累(lèi)库(kù)放慢甚至去库。”侯雪(xuě)玲表(biǎo)示，但随后咨(zī)询机构(gòu)数据(jù)显(xiǎn)示大豆压榨保持(chí)较高水平，豆油(yóu)库存加速攀升，豆(dòu)油紧张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受(shòu)到需求表(biǎo)现不佳及(jí)后(hòu)期大豆高到港带来(lái)的累库(kù)趋(qū)势压制，豆油整体一直(zhí)是不温不火(huǒ)；菜油(yóu)整体受到需求难以(yǐ)消化供(gōng)给的压制(zhì)，前(qián)期表现弱势(shì)但在加拿大(dà)题材(cái)出现后反弹(dàn)迅猛(měng)。相比之下，棕榈油在产地及(jí)国(guó)内(nèi)持续去库的加持(chí)下，表现最为亮眼(yǎn)，也是本(běn)轮油脂上(shàng)涨的领头羊。”中信建(jiàn)投期货分(fēn)析师石丽红表示，此次(cì)油脂反弹较为凌(líng)厉，棕榈(lǘ)油连续几日出现3％以上的涨幅，一点(diǎn)都不(bù)拖泥带(dài)水(shuǐ)，一定程度反应(yīng)了前期超跌后的市(shì)场心态。

　　记者了解(jiě)到，本轮反弹中连棕领涨，主要(yào)源于马棕4月(yuè)供需数(shù)据偏紧的预期(qī)。

　　上周五(wǔ)主要机构公布的数(shù)据显示，马(mǎ)棕(zōng)4月产(chǎn)量不及预(yù)期，马棕4月库(kù)存环比可(kě)能大(dà)幅(fú)下降，进(jìn)一步(bù)支撑(chēng)了(le)马棕(zōng)及连棕(zōng)盘面(miàn)的反弹(dàn)。

　　据新湖期(qī)货分析师陈燕(yàn)杰介(jiè)绍，4月马棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的(de)价格优势相比豆油及葵油大幅缩窄，导(dǎo)致国际需求减弱(ruò)。

　　“前几(jǐ)日彭博、路透预(yù)估4月马棕产量130万吨，环(huán)比几乎持平。出(chū)口预估(gū)120万吨，环比减少19％。库存预(yù)估151万—153万(wàn)吨(dūn)，相比3月库存167万吨(dūn)下降比较明(míng)显。但上周(zhōu)五到(dào)周一，大华继显(xiǎn)及MPOA给出的4月全月产量环比减(jiǎn)幅更大，MPOA预估环比(bǐ)减(jiǎn)8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑现，4月马棕(zōng)库存或仅(jǐn)140多(duō)万吨，已经是历史极低库存(cún)水(shuǐ)平，库存环比减幅可能15％左右。

　　“4月(yuè)马棕产(chǎn)量偏(piān)低主要在(zài)于当月假(jiǎ)期较多，工作(zuò)日偏少(shǎo)。因马来种植园(yuán)的印尼工人要返乡庆祝开斋节，通常开斋节当月(yuè)马棕产量(liàng)环比数(shù)据有(yǒu)偏低倾向。今(jīn)年印尼开(kāi)斋节假(jiǎ)期从4月19—25日，且随后是国际(jì)劳动(dòng)节(jié)假期(qī)，预计因此印尼工人返乡偏慢(màn)导致当月产量环比降幅(fú)较往年更大(dà)。”陈(chén)燕杰(jié)说。

美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母　　在(zài)业(yè)内人士看来，三个品种表现(xiàn)强弱(ruò)与各自的(de)国内外供需、消息面有直接关系(xì)，阶段性(xìng)的宏观企(qǐ)稳及情绪(xù)修(xiū)复也是(shì)此(cǐ)轮油脂反弹的重要前提(tí)。

　　“外围市场尤其是(shì)美(měi)国经济衰退及风险事(shì)件的担忧情绪(xù)缓和，令原油(yóu)及国(guó)内商(shāng)品短期偏强，是国内油脂(zhī)反弹的重(zhòng)要(yào)环境因(yīn)素(sù)。”陈(chén)燕(yàn)杰表示，上周五晚间公布的美国(guó)非农就业(yè)等数据全面超预期。此外，耶(yé)伦也在敦促国会提高联邦债(zhài)务(wù)上限。这些消息，从(cóng)边际(jì)上(shàng)缓解了(le)因美国银(yín)行业危机、债务上限到(dào)期、短期较(jiào)差经济数据带来(lái)的(de)美国(guó)经济(jì)低迷(mí)及衰退担忧，国际(jì)原油随之止跌回(huí)升。

　　陈(chén)燕杰认(rèn)为，综合宏(hóng)观环境（欧美经济衰退预期(qī)、美(měi)国银行业危机(jī)、美国债务上限等），考虑巴西大豆卖压有所减轻但仍将持(chí)续、美豆新作目前播种顺利(lì)、棕榈油产(chǎn)地处于季(jì)节性增产季、欧(ōu)洲新菜(cài)籽上市等因素，油(yóu)脂本轮(lún)可(kě)定义为反(fǎn)弹(dàn)。

　　上(shàng)涨根基不牢 业(yè)内人(rén)士不(bù)看好(hǎo)油(yóu)脂反弹的持(chí)续性

　　值得(dé)注意的是，当前，因宏观和(hé)基本面(miàn)的压制依然存在，受访人士对(duì)油脂(zhī)此轮反弹的持(chí)续性并不乐(lè)观。

　　“从基本(běn)面来看，在(zài)油(yóu)脂供应改(gǎi)善倾向较强的背景下，我们预期油脂很难具备持续的上行基础，此轮超跌反弹(dàn)或难持续太久。”石丽红表示(shì)。

　　在(zài)侯雪玲(líng)看来，国内油(yóu)脂需求好于2022年，但不及2021年，且(qiě)5—6月(yuè)是消(xiāo)费淡季，市场对于(yú)需求不宜过(guò)分乐观。而从时(shí)间(jiān)节点(diǎn)上来(lái)看，油脂整体也将进入增库周期(qī)，在业内(nèi)人(rén)士看来，进入增库周期(qī)已是事实，这也将抑(yì)制油脂(zhī)反弹空间。

　　对此，陈燕杰表示，从国际棕(zōng)榈油产地看，目前是季节性(xìng)增产季，中期产(chǎn)地(dì)库存趋(qū)向(xiàng)回升。但当前马棕库存很(hěn)低，马棕供需转为(wèi)充裕预(yù)计(jì)还需(xū)要几个(gè)月的时间。

　　“产地棕榈油连(lián)续几个(gè)月的(de)去(qù)库是建立在1—4月(yuè)产量偏(piān)低的基础上(shàng)，但在倒(dào)挂的豆棕(zōng)价差及(jí)主需求国高库存带来的并不算好的出口前景下，后续产(chǎn)地库存累库(kù)倾向较(jiào)强。”石丽红表示。

　　记者了(le)解到(dào)，1—2月(yuè)为棕榈油传统(tǒng)低产期(qī)，3月马来(lái)西亚出(chū)现(xiàn)洪涝(lào)，4月下旬则(zé)有开斋节的扰乱，过(guò)去(qù)几个月马棕产量表现不佳导(dǎo)致了棕榈油的连续去库。然而，开斋(zhāi)节后(hòu)棕榈油一般有着超于正(zhèng)常季节性(xìng)的产量(liàng)表现。

　　“鉴(jiàn)于开(kāi)斋节处于4月下旬(xún)，预计马棕(zōng)5月全月的(de)产(chǎn)量环比增幅可能还会(huì)更(gèng)高，这(zhè)预计将(jiāng)为(wèi)马来西亚带来显(xiǎn)著的(de)累库(kù)压力(lì)，不(bù)利于产地报价及棕榈油(yóu)期价的持续上行。”石丽红称(chēng)。

　　同样，在侯雪(xuě)玲看来，国内未来两个月油脂市场累库为主，大豆检验(yàn)只影响大豆供给(gěi)的(de)节奏但不会消化供应压力，根据船(chuán)期初步(bù)推算，5—6月国内大豆月均到港(gǎng)950万吨、油菜籽月均(jūn)到港50多万吨、油脂直接进(jìn)口月均30多万(wàn)吨(dūn)，那么油脂单月供应在230万(wàn)吨以上，超过了2021年5—6月(yuè)220万吨平均消费量。

　　“从(cóng)国内油脂库存走(zǒu)势(shì)来(lái)看(kàn)，国内菜油库(kù)存从年初以来早就已经进入累库状态。截至5月5日，华东菜油(yóu)库存34.75万吨，周比增19％，同比(bǐ)增75％。随着(zhe)巴西大豆(dòu)到(dào)港带来压榨整体回升(shēng)，豆油的累库趋(qū)势(shì)也已经比(bǐ)较(jiào)明显，截(jié)至(zhì)5月5日，国内豆油(yóu)商业库存78.99万吨，虽同比下滑，但周(zhōu)比增近10％，已(yǐ)连(lián)续三周(zhōu)累库。后期从库存季节性角度来看，整体累库倾向也较为明显。”石丽红表示，目前唯一呈现(xiàn)库存下滑的油脂(zhī)是近月进口不太足的(de)棕榈油，但产地棕(zōng)榈油(yóu)有望在开(kāi)斋节后开启累库，带来(lái)远(yuǎn)月棕榈油进口利润改善及(jí)新(xīn)增买船。

　　在(zài)陈燕(yàn)杰看来(lái)，增库(kù)确实会限制油脂反弹(dàn)空间，但国内油脂油(yóu)料多数进口(kǒu)为(wèi)主，成本端原料的供需及价格的变化对油脂行情的影响要更大一些(xiē)。后期，市场需关注(zhù)巴西(xī)大豆(dòu)贴水是否进一(yī)步反弹，美豆新作(zuò)面积(jī)预期，国际(jì)棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)地累库情况及国际菜油葵油价格(gé)变化。

　　此外(wài)，值得关注的是，宏观风险并没有完(wán)全消散，全(quán)球经济预期、美高利息对大宗商品需求传导等(děng)影响或更(gèng)大。

　　“在(zài)宏观风险尚未释放完全，市场随时可能重新聚(jù)焦宏观(guān)风险，且油脂整体供应改(gǎi)善的背景下，油脂并不具备持续性(xìng)反弹的基础(chǔ)，后期(qī)涨(zhǎng)势预计(jì)放缓(huǎn)。”石丽(lì)红称。

　　基于(yú)以上(shàng)判断，业内人士不看(kàn)好油(yóu)脂反弹的持续性和高度。在侯(hóu)雪玲看来，每次反(fǎn)弹乏力都(dōu)是(shì)空单(dān)入场机会，合约上建议选择远月合约，品种中首选豆(dòu)油。待供(gōng)需报(bào)告发布后可择机考(kǎo)虑棕榈油空单及菜(cài)棕价(jià)差做扩。

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