近期《2023年五一假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，该平(píng)台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门票、机(jī)票订单量均反超2019年(nián)水(shuǐ)平。同时民(mín)航局披(pī)露，从机票预(yù)订数(shù)据看，五(wǔ)一假(jiǎ)期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一假期(qī)。此(cǐ)外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线有望迎(yíng)来强(qiáng)复苏(sū)。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等(děng)行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行(xíng)旺季来临

　　自去年(nián)疫情防(fáng)控优(yōu)化(huà)调整以来，国内疫(yì)后(hòu)复苏(sū)趋势(shì)较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发布(bù)一季(jì)度经营(yíng)数据，公(gōng)司一(yī)季度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平(píng)均实际营业收(shōu)入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民(mín)航局数(shù)据，一季度民(mín)航(háng)运输共完成运输(shū)总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提(tí)升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度共完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预测报告(gào)》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是(shì)住宿火爆(bào)程度远超(chāo)预期，五一(yī)境内(nèi)酒店市(shì)场搜索(suǒ)热度已达2022年同期(qī)9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五一也是(shì)出境(jìng)团队游(yóu)试点(diǎn)恢复(fù)后的首个长假。数(shù)据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度(dù)同比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部(bù)宣布自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员(yuán)可以(yǐ)登机前48小时内抗原(yuán)检测代(dài)替核酸(suān)检(jiǎn)测(cè)，航空公司不再查(chá)验(yàn)登机前(qián)检测证明。针对来华人员(yuán)的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流量(liàng)有望进(jìn)一步提升，继(jì)续刺激国际客流(liú)复(fù)苏。

　　与此同时，民航局(jú)预(yù)计(jì)，五一(yī)假期民航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航(háng)旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布，不过民航局当时预计(jì)旅客量为200万人(rén)次(cì)。因(yīn)此今年有望将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政策进一(yī)步放(fàng)开，旅游出行市(shì)场(chǎng)均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接(jiē)棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截至(zhì)4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市(shì)公司接近(jìn)4000家。从目(mù)前财(cái)报(bào)披露(lù)情况看，旅游出行(xíng)相关板块(kuài)景气度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务(wù)行(xíng)业一季度归母净利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)行业(yè)一谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别季(jì)度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第一个长假，积压(yā)的旅游(yóu)出行(xíng)需(xū)求集中释放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业(yè)复苏(sū)趋(qū)缓。但从五一的(de)数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需(xū)求恢(huī)复(fù)有望贯(guàn)穿全年。同时供给端(duān)，疫情期间我国机队(duì)引进收紧，飞(fēi)行员结构性短(duǎn)缺问题凸显(xiǎn)，后续(xù)或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改革仍(réng)在推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五一(yī)档”电(diàn)影(yǐng)票房(fáng)市(shì)场也有(yǒu)较高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期(qī)票房(fáng)占全(quán)年票(piào)房比例从(cóng)1.40％也(yě)逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复(fù)运营，撤档(dàng)重点影片加码(mǎ)五(wǔ)一档期，叠加(jiā)观众报复性消费(fèi)热情，预计今年五(wǔ)一档期(qī)将回(huí)升至2021年(nián)水平，延续此前连(lián)涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数(shù)量上已超(chāo)过历年同档期，重(zhòng)点电影包(bāo)括《惊天谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别救援》、《长空之王》、《检察(chá)风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续。谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生(shēng)产效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色、场(chǎng)景、道(dào)具、特效(xiào)等(děng)元素转换成(chéng)拍摄日(rì)程和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人(rén)替(tì)代真人演员(yuán)。后期(qī)制(zhì)作(zuò)，AI可辅(fǔ)助生成(chéng)音频、特(tè)效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成海报、预告片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该(gāi)赛道催化密集(jí)，当前(qián)投资机会凸(tū)显。

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