金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪(hù)市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力(lì)相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主题的(de)安全(quán)边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月(yuè)的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮(lún)重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过高的(de)经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而(ér)言(yán)没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言(yán)许多(duō)市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流入殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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