金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指日经(j中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗īng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mí中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗n)拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面(miàn)发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社(shè)也用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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