中共中央政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等(děng)设施建设。国常会近(jìn)日强调，要(yào)聚焦(jiāo)制约新(xīn)能源汽车下(xià)乡的突出瓶颈，适(shì)度超(chāo)前(qián)建设充电基础(chǔ)设施(shī)。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟内成员单(dān)位总计上(shàng)报公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台(tái)，其(qí)中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩(zhuāng)116.9万台(tái)。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二(èr)级市场上(shàng)，国(guó)内充电桩(zhuāng)核心(xīn)部件(jiàn)制(zhì)造商、20KW汽车充电(diàn)模(mó)块试生产的英(yīng)可瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日(rì)迄今股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价(jià)走势周线图

　　中(zhōng)信(xìn)建投许琳等人(rén)4月(yuè)24日研报表示，预计(jì)2023年(nián)将是充电桩销量(liàng)高增之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技(jì)术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零(líng)部件价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健(jiàn)聪(cōng)等人5月10日研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，受益于充(chōng)电桩建设(sh世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼è)加(jiā)速及(jí)大功率趋(qū)势，充电模块有(yǒu)望迎(yíng)来量(liàng)利齐升。从需求量角度看(kàn)，预(yù)计直(zhí)流桩(zhuāng)在充电桩建设中的占比以(yǐ)及单(dān)桩(zhuāng)充电功率将进(jìn)一步(bù)提(tí)升，进而提升(shēng)充(chōng)电模块的(de)需(xū)求量(liàng)。从(cóng)盈利(lì)角度看，目前充电模块单W价格已(yǐ)趋于稳定(dìng)，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利(lì)率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块是(shì)直流充电世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼桩最核心的部(bù)件，直接影响(xiǎng)充(chōng)电效(xiào)率和(hé)充电安全，被业内(nèi)誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电桩所需(xū)元器件构成中，充电(diàn)模块成本占比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁(yuán)健聪等(děng)人表示(shì)，预计到2025年中国(guó)充(chōng)电模(mó)块市(shì)场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模(mó)块均(jūn)价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国(guó)充电模(mó)块市场空间约217亿元。

　　在充电桩产业链(liàn)的上游，以充(chōng)电模块(kuài)为核心的(de)零部件生产(chǎn)制造，代表(biǎo)企业有通合科(kē)技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及(jí)设备产业链来看(kàn)，上游是生产(chǎn)设(shè)备零(líng)部件，充电模块应用于(yú)直流(liú)充电设备；中游是充电桩及其(qí)他充电设备(bèi)生产商，包括直流(liú)充电设备(bèi)生产商和交流充(chōng)电(diàn)设备生产商；下游(yóu)是运营(yíng)服(fú)务商及终端客户(hù)，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽(qì)车厂商及配套运(yùn)营(yíng)服务商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券(quàn)曾朵(duǒ)红在(zài)4月27日研报(bào)中(zhōng)表示(shì)，由于充电模块(kuài)的生产技术要求较高且具备通信要求，目前主要以具备一定技术积(jī)累的(de)充电模块供(gōng)应(yīng)商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯电(diàn)源企业）生产，但随(suí)着充(chōng)电模(mó)块价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智能化、网络平台(tái)化的发展(zhǎn)趋势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商逐步进(jìn)入(rù)充(chōng)电模块(kuài)生产环(huán)节(jié)，逐步实现(xiàn)充(chōng)电模(mó)块的自产自研（如特锐德旗下子公司(sī)特来电、中恒电气(qì)等）。目前充电模块市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联(lián)社(shè)不完全统计(jì)，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上市公司包括(kuò)通(tōng)合科(kē)技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等，具体如下：

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