AI板块成为2023年最(zuì)火(huǒ)爆的(de)板块，吸(xī)引人(rén)全市场(chǎng)的目光(guāng)。

　　随之而来的(de)是(shì)，不仅不少上市公司宣布(bù)试水(shuǐ)人工智能、基金经(jīng)理(lǐ)开始(shǐ)布局(jú)AI概念，也有基金公司尝试(shì)以AI试(shì)水投资者关系管(guǎn)理，更有基金(jīn)经(jīng)理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关(guān)注的是，此次公募基金(jīn)2023年一季度(dù)报中，无(wú)论是(shì)成长(zhǎng)派(pài)、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈(tán)及对AI投资机遇。各大派(pài)别基金1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱(jīn)经理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影(yǐng)响，并看(kàn)好其中长期(qī)投(tóu)资价(jià)值，但是对(duì)于短期人工智能(néng)极(jí)致(zhì)行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对(duì)AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分(fēn)季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐(lè)公(gōng)布2023年一季报，引人关注的(de)是，季报中部分内容使用了(le)AI撰写。

　　季(jì)报中(zhōng)明确(què)写道(dào)，这段AI生成(chéng)的内容阐述了(le)人工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医疗(liáo)、教育、工(gōng)业生产、环境保护和可持续发展，以及(jí)新能源开发和利用等领域(yù)。文(wén)中(zhōng)表示，人(rén)工智能领域的快速(sù)发展为全球带来无数(shù)机遇和挑战(zhàn)，将(jiāng)极大(dà)地影响我们的生(shēng)活方式和(hé)社会(huì)发(fā)展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建(jiàn)立(lì)完善的法律法规和伦理(lǐ)准则(zé)，以(yǐ)保护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对(duì)挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应抓(zhuā)住人工智(zhì)能(néng)带来的机(jī)遇，共同推动这(zhè)一(yī)领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重在季报(bào)中也明确表示，产业(yè)方向上，我(wǒ)们坚定的(de)看好人(rén)工智能对各个行业的(de)改变(biàn)。他还专(zhuān)门谈及(jí)，一季度进行了一(yī)定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互(hù)联网行业。数字化的(de)核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他(tā)针对半导(dǎo)体、数字(zì)化、互联网平台等(děng)提出自己想法(fǎ)。说到数字化时(shí)，表示其本质是利用技术的手段(duàn)，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这(zhè)是(shì)一(yī)个长期向(xiàng)上的类消费行业，在美(měi)国是一个和互(hù)联网行业一样大规模的产业。在(zài)中国，依然处于(yú)产业(yè)的早期，但是我们可以看到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化的(de)重要性(xìng)。而此轮数(shù)字(zì)化将会和人工智能深度融(róng)合，也会给中国公司(sī)带来发展的机会。目前整个板块的估(gū)值(zhí)都到了(le)历(lì)史最(zuì)低的(de)水平。

　　此次(cì)是基金(jīn)经(jīng)理首次利用人工智(zhì)能完成季(jì)报，也显示出人工智(zhì)能(néng)确(què)实开始方方面面开(kāi)始影响我们的(de)生(shēng)活、工作(zuò)等，是(shì)一(yī)个历史性大浪(làng)潮。此前，也有基金(jīn)公司(sī)积(jī)极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基(jī)金投(tóu)资(zī)者教育基地宣布成为百度(dù)文(wén)心一言首批生态合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教基地(dì)也将通过百度智能(néng)云接入文心一言(yán)能力，致力于创新投(tóu)资者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价(jià)值派(pài)、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随(suí)着人工智能成(chéng)为一季度市场(chǎng)热点(diǎn)，不少基(jī)金经理选(xuǎn)择了积(jī)极参与(yǔ)布局，其中，除了科技成长派(pài)基(jī)金经理，也不(bù)乏(fá)价值投资派基(jī)金(jīn)经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大(dà)重(zhòng)仓股中，除了(le)海康(kāng)威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳(yuè)、吉比特(tè)等8只个(g1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱è)股均(jūn)为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科(kē)技研究总监(jiān)、嘉实文(wén)体娱乐(lè)基金经理王贵(guì)重表示，产业方向上(shàng)，坚(jiān)定看好人工智能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三大需求就(jiù)是能源(yuán)、信(xìn)息、生(shēng)命。从而衍(yǎn)生出看好的5大(dà)方向，半导(dǎo)体、数字化(huà)、新能源、互联网平台、创新(xīn)药(yào)。我们(men)认为，各(gè)个细分行业的(de)beta收敛之后，竞争力会重新成为(wèi)最重要的增长(zhǎng)要(yào)素。另外(wài)，我们(men)依(yī)然旗帜鲜(xiān)明的看(kàn)好(hǎo)港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上，除了(le)王贵(guì)重，在嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有不少基(jī)金经理明确看好人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)带来的投资(zī)机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基(jī)金经理陈涛在去年下半年开(kāi)始增持软件，当时基本处(chù)于(yú)估值、机(jī)构持仓的(de)历史(shǐ)底部的位(wèi)置。他(tā)认为，行(xíng)业(yè)在信创、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求(qiú)刺(cì)激下将迎(yíng)来3年以(yǐ)上的景气周期，也是为数不(bù)多(duō)处于成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大(dà)成长空间(jiān)的板块(kuài)，长(zhǎng)期(qī)坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉开新(xīn)一轮(lún)科技创新周(zhōu)期的序幕，带来(lái)以十(shí)年为维度(dù)的产业变革机会(huì)，同(tóng)时(shí)配(pèi)合2023年(nián)一季度的复(fù)苏和(hé)业绩(jì)修复(fù)，以软(ruǎn)件计算机(jī)为代(dài)表的科(kē)技板(bǎn)块内会持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能(néng)源(yuán)新材料基金经理(lǐ)姚志鹏(péng)等(děng)也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无疑(yí)问人工(gōng)智能和可(kě)再生能源将(jiāng)构(gòu)成未来(lái)社会(huì)的基石。在(zài)当下，随着经济的(de)企稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的(de)爆(bào)发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的(de)一派。他在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　一(yī)季(jì)度，他所管理(lǐ)的(de)基金维持(chí)了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十(shí)大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退(tuì)出。其(qí)中，澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创，是(shì)2022年年末的0持(chí)仓(cāng)，直(zhí)接买到了(le)十大重(zhòng)仓股。兴全合宜的(de)重仓股上，也体现了对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链的挖掘。澜(lán)起科技、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份进(jìn)入十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报前十(shí)大重仓股

　　莫海波的(de)万(wàn)家品质(zhì)生活在(zài)一季度也进行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例(lì)，目(mù)前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔(yú)、军工为(wèi)前三大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大(dà)讯飞、三六零、金(jīn)山办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展退(tuì)出(chū)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示(shì)，主要(yào)是(shì)基(jī)于对(duì)未来2年(nián)数字经(jīng)济的看好。随着人口老龄化(huà)与经济发展模式转变(biàn)，数据成为新的(de)生产要素，高质量发展的核心(xīn)在于(yú)全要素生产率的提升，充(chōng)分利(lì)用好云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元年(nián)，AI具有较(jiào)好的(de)产(chǎn)业逻辑，通过(guò)信息(xī)技术(shù)全方位赋能传统行(xíng)业(yè)，从生产和服务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信网络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及多样化的行业应用(yòng)等，这是(shì)一个(gè)系统(tǒng)性工程，产业空间(jiān)较(jiào)大、持(chí)续(xù)时间较长，是未来具有成长(zhǎng)性的行(xíng)业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信基金(jīn)权益(yì)投资部总经理陶灿管(guǎn)理的(de)基(jī)金也重点布(bù)局了(le)TMT或人工(gōng)智能相关板块。比如，建信智能(néng)生活在(zài)一季度继续(xù)调(diào)整了行业配置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块的(de)配置，特别是(shì)重(zhòng)点(diǎn)布局了人工智(zhì)能技术创新(xīn)带来(lái)的(de)相关产业(yè)趋势机会(huì)。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在(zài)人(rén)工智能极致行情演绎下，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅(yì)虽然在一季报中表达了对(duì)人工(gōng)智能的重视，但一季(jì)度并未加入对于AI领域的布(bù)局阵营(yíng)。

　　他表示(shì)，过去(qù)一个季(jì)度(dù)中，以TMT为代表的科(kē)技板块走出了轰轰烈(liè)烈(liè)的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智(zhì)能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线(xiàn)的(de)成功，这一成功(gōng)比之前(qián)几次的(de)如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因(yīn)为本次的(de)人工(gōng)智(zhì)能(néng)的应用领域得到(dào)了极大的拓展(zhǎn)，模(mó)型具备了强大的(de)通(tōng)用性(xìng)。这(zhè)属于科技史上的(de)一次重大创(chuàng)新，未来多个行业(yè)将极大(dà)受益于这一技术的应用和普(pǔ)及。未来我们应该更加重视(shì)这(zhè)一(yī)领域的研究和投资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一(yī)季度前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持(chí)低估(gū)值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季报(bào)中也提到了对(duì)AI的(de)看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相关板块的布(bù)局。他表示，除复(fù)合(hé)国家安全自主可控和产业趋势外，今(jīn)年市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型(xíng)技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计(jì)算(suàn)机、电子等(děng)偏成(chéng)长行(xíng)业的(de)部分成长(zhǎng)股是未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚(gēng)价(jià)值领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体(tǐ)及医药板(bǎn)块的抛售，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这(zhè)时反(fǎn)而应该(gāi)加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金(jīn)经理(lǐ)孟夏虽(suī)然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级别的技(jì)术(shù)要素革命，或许(xǔ)我们已(yǐ)经(jīng)站在新(xīn)一(yī)轮科(kē)技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但她(tā)同(tóng)时表示(shì)，也会努(nǔ)力在火热(rè)的行情(qíng)面(miàn)前保留一份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔(zǎi)细甄别真正能够兑现(xiàn)长期(qī)业绩的投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后续波动。正因为(wèi)此，他在去年(nián)三(sān)四(sì)季度(dù)布局了不(bù)少人工智能相关(guān)的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在的配置大概率少于市场平(píng)均水平。

　　“目(mù)前(qián)TMT板块(kuài)的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声(shēng)音说(shuō)这次不一样(yàng)，交易占比创新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事(shì)，过度的(de)热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难(nán)以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，这(zhè)在(zài)今年初是(shì)想象不到的。就好(hǎo)比(bǐ)去(qù)年(nián)初我(wǒ)们想象(xiàng)不(bù)到俄乌冲突(tū)，和(hé)后来的(de)疫(yì)情。”中泰资(zī)管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也在一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润(rùn)在产业(yè)链不(bù)同环(huán)节之间将如何(hé)分配？市场(chǎng)当前(qián)认为的受(shòu)益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的“智能”水平(píng)达(dá)到(dào)了(le)什(shén)么(me)程(chéng)度，以及渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让(ràng)人(rén)兴(xīng)奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能(néng)好的资产，是我(wǒ)们的投资目标。

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