金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商(sh三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容āng)事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容增持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其(qí)他大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦的填三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本(běn)股市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的(de)变化(huà)，日本(běn)监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案(àn)吧。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容