昨天深(shēn)夜，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判(pàn)突然(rán)中止！

　　当地时间周五上(shàng)午(wǔ)，美国共和党债务(wù)上限谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯与(yǔ)白宫代表举(jǔ)行闭(bì)门会议，但(dàn)会(huì)议开始后(hòu)不久(jiǔ)就突然离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表实在不可理(lǐ)喻，目(mù)前(qián)谈判处(chù)于“暂停”状态。格雷夫斯强调，他不知(zhī)道双方是(shì)否会在周(zhōu)五(wǔ)或周末再次会面。

　　谈判遇阻的消(xiāo)息传出(chū)后，三(sān)大美股(gǔ)指集体转跌。

　　不过，美联储主席鲍(bào)威尔传出(chū)了有望暂停加息的(de)鸽派信号(hào)。鲍威尔(ěr)称，银行业的压力可能影响联储(chǔ)的利率(lǜ)路径，若源于(yú)银行业危机(jī)的(de)信贷环境(jìng)收紧导致(zhì)经(jīng)济放缓，美联储可能(néng)不必让利率升(shēng)到(dào)原(yuán)应有的高位(wèi)。

　　交易(yì)员目前预计，美(měi)联储6月份加息(xī)25个基点的可能性为22.4％，低于(yú)一天前(qián)的(de)35.6％，与(yǔ)此(cǐ)同时，交(jiāo)易(yì)员预计美联储(chǔ)下月将利率维持(chí)在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交易员似乎(hū)更受债务上限事(shì)态(tài)发展的(de)影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲(jiǎng)话期间，美股跌幅收窄；美债价格跳涨、收(shōu)益(yì)率跳水，对利率(lǜ)前景敏感的两年期美债硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗收益率迅速远离他讲话(huà)前所创的两(liǎng)个(gè)月来高位，一度较高位回(huí)落(luò)超过10个基点(diǎn)；美元指数刷新(xīn)日(rì)低，加速跌(diē)离周四所创的3月末以(yǐ)来(lái)高位。鲍(bào)威尔讲话结束后，美(měi)债收益(yì)率逐(zhú)步回升，全(quán)天攀(pān)升收官，美股(gǔ)和美(měi)元的跌势未(wèi)改。

　　最终，美股(gǔ)周五高(gāo)开低走，受债(zhài)务上限谈判暂停拖(tuō)累(lèi)三(sān)大股(gǔ)指(zhǐ)盘中转跌(diē)，道指收(shōu)跌约110点，纳指收(shōu)跌(diē)0.24％，标普(pǔ)500指数收跌0.15％。KBW银行(xíng)指(zhǐ)数(shù)收跌近(jìn)1％，热门(mén)中概股走势分(fēn)化，蔚(wèi)来涨超3％，理想(xiǎng)、新(xīn)东方涨(zhǎng)超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖(kā)啡、京东跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金(jīn)属大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各异。伦镍跌超4％，在(zài)上(shàng)周跌超9％后(hòu)继续领(lǐng)跌，和跌近3％的伦锌连跌(diē)两周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨(zhǎng)超2％，扭转三周(zhōu)连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平(píng)一周前水(shuǐ)平，都止住四周连跌之势。

　　纽约(yuē)黄金期(qī)货(huò)反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司(sī)，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月3日一周以来最大周(zhōu)跌幅(fú)，在连涨两周后连(lián)跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累涨约(yuē)2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均终(zhōng)结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今(jīn)晨(chén)六点(diǎn)，有最新消息称，美国白(bái)宫谈判代表(biǎo)已(yǐ)抵达会场，准备(bèi)继续进行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。

　　美国国(guó)会众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)表示，共和(hé)党人(rén)将于北(běi)京(jīng)时间今天(tiān)上午(wǔ)重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕(rào)开债务上限解决(jué)不(bù)了任何问题(tí)，将(jiāng)阻止拜登(dēng)推动的(de)增加(jiā)政府开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得注意的是，美国财(cái)政部现金余额截至5月18日(rì)进一步(bù)降至573亿(yì)美元。截(jié)至5月17日，美国财政部(bù)财政紧(jǐn)急措(cuò)施余额还剩(shèng)下920亿美元。

　　鲍威尔：美国通(tōng)胀远(yuǎn)远高于(yú)2％目标，鉴于信(xìn)贷压力可能无需继(jì)续加息

　　当地时间周(zhōu)五（北(běi)京(jīng)时间今(jīn)天凌(líng)晨），美联储主席鲍威尔出席(xí)名为“货币政策(cè)观点”的小组讨论。市场关注他提供的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍(bào)威尔强(qiáng)调，“美国通胀(zhàng)远(yuǎn)远高于我们(men)2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强有力地致力于(yú)”让通胀(zhàng)重返目标2％的承诺，物价稳(wěn)定是(shì)经(jīng)济保持(chí)强劲的根基。

　　但鲍威(wēi)尔同(tóng)时发表鸽派信号称，自己倾向(xiàng)于支持6月会议暂不加息，而且银(yín)行业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美联储(chǔ)峰值(zhí)利率将低于(yú)预(yù)期：“鉴于信贷压(yā)力可能对(duì)经济增长、就业和通胀造成的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，可能无需（继续）加息至那么高的(de)水平就能成功(gōng)打压通胀。美联(lián)储在收紧货币政(zhèng)策方(fāng)面(miàn)已取得(dé)长(zhǎng)足进步，政策立场(chǎng)现在是对经济增(zēng)长具(jù)有限制(zhì)性(xìng)的。做太多与做太少的(de)风险正变(biàn)得更(gèng)加平衡。我们面临着迄今为止收紧政策的效应滞(zhì)后，以及近期(qī)银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收紧程度(dù)等多重不确定(dìng)性。有鉴于此，美联储有(yǒu)能力观察更多数据和未来(lái)前景(jǐng)的演变(biàn)，然后再决定可能需要提高多少利率(lǜ)。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调季度经(jīng)济预测的准确度通常存在挑战，他上述提到的观点及(jí)其能实现的程(chéng)度也(yě)都存(cún)在不确定性，理由是“未来前(qián)景面临(lín)着历史性(xìng)高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未就货(huò)币政(zhèng)策应进一步收(shōu)紧多少(shǎo)而作(zuò)出决(jué)定。”

　　有(yǒu)分析(xī)称，这说明银(yín)行业危(wēi)机后，鲍威尔开始释放“保(bǎo)持耐心”的利率(lǜ)路径(jìng)信号(hào)。“新(xīn)美(měi)联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威(wēi)尔点(diǎn)明(míng)银行业压(yā)力(lì)将影响货币(bì)决策(cè)。

　　产业供需结构(gòu)预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻(bō)璃连续下行

　　近(jìn)期(qī)纯碱和玻璃期货(huò)持续走弱(ruò)，昨日纯碱和玻璃期货继续深跌，盘(pán)中纯碱2306合(hé)约触及跌(diē)停。昨(zuó)日盘后，郑(zhèng)商所发(fā)布公告，自2023年(nián)5月23日当晚夜盘交易时起，纯碱期(qī)货2309合约(yuē)的日内(nèi)平今仓交易手(shǒu)续费(fèi)标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝城期货研究所负责人(rén)闾振兴表示(shì)，主(zhǔ)要有三方面：一(yī)是产(chǎn)业供需结构预期转弱；二是宏观环境不乐观(guān)；三是交(jiāo)易者(zhě)在对(duì)冲(chōng)操作(zuò)中将纯碱玻璃作为(wèi)空头(tóu)配置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走(zǒu)势虽(suī)都偏弱，但(dàn)南(nán)华研究院能化分(fēn)析师李嘉豪认为，各(gè)自的原因并(bìng)不相同(tóng)。纯(chún)碱周五跌幅较大的主要原(yuán)因(yīn)在于远兴投产(chǎn)的(de)消息(xī)面(miàn)刺激，使得盘(pán)面出现较(jiào)大跌(diē)幅。除此之外，本周(zhōu)检修量增加，库存依旧累库，可见下游的持货意愿依旧较(jiào)差。纯碱上周到港5万吨，对供(gōng)需关系也(yě)存在一(yī)定的影响(xiǎng)。在现货松动(dòng)、投产预(yù)期(qī)、库存累库的影响下，纯碱价格(gé)持续下(xià)滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主要原因(yīn硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗)在于(yú)前期（3月和4月）需(xū)求较旺，下游补库至环比高(gāo)位。”他说，短期价格松(sōng)动，中下游的备(bèi)货情绪出现一定的谨慎或者恐(kǒng)高的情形，因此产销出现了较为明显的下(xià)滑(huá)。在现货(huò)松动、产销较弱(ruò)的局面下，玻璃的价格(gé)跌幅较为(wèi)明显。

　　从(cóng)产业供需结构看，浙商期货分析(xī)师江文敏具体介绍，纯(chún)碱方面(miàn)，近(jìn)期主要市场交易点(diǎn)是远(yuǎn)兴能源新增投产。昨日，远兴能(néng)源1号线正式点火，新增天然碱产能150万吨，后续2号(hào)线原计划于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划(huà)于9月(yuè)份出产品，产能(néng)为100万吨天(tiān)然碱，3B号线(xiàn)原计划于(yú)9月份出(chū)产(chǎn)品，产能(néng)为100万吨天然碱(jiǎn)和40万吨小苏(sū)打。远兴能(néng)源的天(tiān)然碱预计(jì)生产成本在(zài)1000元/吨以(yǐ)内。纯(chún)碱盘面(miàn)在(zài)大量(liàng)新(xīn)增产能和(hé)低成本纯碱的叠加作用下持(chí)续走低，周五(wǔ)又逢远兴能源点火的(de)信(xìn)息落地，市场(chǎng)看空情绪(xù)高涨(zhǎng)，推动盘(pán)面下跌。

　　闾振兴还介(jiè)绍，纯碱的供需结构(gòu)在9月会发生变化，这是(shì)市场(chǎng)早已预(yù)期的，市场(chǎng)也已充分(fēn)计价(jià)，这一(yī)点(diǎn)从9月合约的深(shēn)贴水可以(yǐ)得到验证。在(zài)这个供需(xū)转宽松的(de)预(yù)期(qī)下，产业(yè)链开始(shǐ)形成(chéng)负反馈，纯碱现货(huò)价格也出现崩(bēng)塌，这(zhè)一点从近月(yuè)合(hé)约(yuē)的跌(diē)幅(fú)和现货(huò)向期货回归(guī)的方式(shì)收敛基差上可以(yǐ)得到(dào)验证。

　　而玻(bō)璃方面(miàn)，江文敏表示，近期市场主要交(jiāo)易点是(shì)需求转弱(ruò)，供应上升(shēng)。因为玻(bō)璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑(chēng)，5月中旬订单天数为(wèi)16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加工(gōng)厂(chǎng)原片库存天数5月(yuè)中旬(xún)为21.5天，与4月(yuè)底相比减少(shǎo)1.73天。从历(lì)史数据来看，原片库存偏高，补库意(yì)愿相比4月降低。从(cóng)玻璃产(chǎn)销数据来看，5月沙河地区产(chǎn)销数据平均为(wèi)65％，湖北地(dì)区产销数据平均为73％，华(huá)东地区产(chǎn)销数据平均为82％，相比于3月及4月的数(shù)据，5月份产销(xiāo)数据大幅下滑。5月还要新增(zēng)日熔量3050吨，6月将(jiāng)新增(zēng)日熔(róng)量3150吨(dūn)，8月减少日(rì)熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量(liàng)1200吨(dūn)，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量达到(dào)巅峰，峰值(zhí)约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一(yī)直都比较弱，主(zhǔ)要是(shì)高库存(cún)和低(dī)需求逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月(yuè)中下旬玻璃价格在(zài)去库逻(luó)辑下出现(xiàn)过反弹(dàn)，但反弹(dàn)后(hòu)利润改(gǎi)善很多，加之(zhī)终端表现并不乐观，因此又(yòu)出现大幅回落。

　　从宏观(guān)因素(sù)看，闾振兴介绍，在欧(ōu)美经济(jì)衰退预期、国(guó)内经济复苏不及预期的背(bèi)景(jǐng)下，整个工业(yè)品(pǐn)价格承压，纯(chún)碱此前强势的中观逻辑终敌(dí)不过疲弱(ruò)的宏观(guān)逻(luó)辑(jí)。从持仓上看，部(bù)分市(shì)场资金(jīn)在做强弱(ruò)对冲，而纯碱和玻璃正是空(kōng)头配置(zhì)，强化了二(èr)者的弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃(lí)弱势或将持续

　　对于后市(shì)，李嘉豪表示(shì)，纯碱主要(yào)关(guān)注检(jiǎn)修是否能带来(lái)现货价格短期的企稳，但中长期价(jià)格下(xià)跌至成本线为大概(gài)率事件(jiàn)。“从(cóng)商品格局看，纯碱投产后必然走向(xiàng)过(guò)剩，而(ér)短期(qī)检(jiǎn)修的兑现有限，因此(cǐ)检修仅为长期趋势下的扰动，商品从(cóng)偏紧到过(guò)剩的(de)周期中，价格(gé)趋势预计(jì)继续向下(xià)。”他(tā)说(shuō)，对于玻璃，需要等(děng)待(dài)的则(zé)是中下游的备货意愿何时能(néng)够起来(lái)：一是等待下(xià)游的原料库存消(xiāo)耗，二(èr)是对未(wèi)来的需求是否(fǒu)存在旺(wàng)季的(de)预期。短(duǎn)期来看，下游以消耗前(qián)期库存(cún)为主，需求缺乏弹(dàn)性，价(jià)格(gé)预期偏弱。后市(shì)关注在需(xū)求存在(zài)缺口的情形下，7月订单是否依旧具有连(lián)续(xù)性。

　　中期(qī)来看，闾振兴认为，除非(fēi)价格开(kāi)始(shǐ)冲击成本，或是供需(xū)上有(yǒu)重大改变，否(fǒu)则纯碱和玻璃依然维持弱(ruò)势。“短(duǎn)期则(zé)还(hái)是要关注持仓的变化(huà)，短线(xiàn)资金(jīn)离(lí)场(chǎng)或(huò)使得低位波动(dòng)加大。”他说，止跌可以(yǐ)关注(zhù)两个指(zhǐ)标(biāo)：一是基差不再是以现货下(xià)跌方式(shì)来修复；二是(shì)月供需预期博弈相对明朗，基差(chà)企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后市仍将维(wéi)持弱(ruò)势，可重(zhòng)点关注远(yuǎn)兴(xīng)能源的后续投产进展、碱(jiǎn)价降价(jià)幅度。若远兴能源后续投产推迟(chí)，则盘面或(huò)将(jiāng)维稳振荡；若联(lián)碱厂(chǎng)、氨碱厂大力挺价，则盘面也(yě)或将维稳。

　　玻(bō)璃(lí)方面，他认为，后市(shì)弱势也将继续保持，中(zhōng)长(zhǎng)期则视终端需求(qiú)变动来判断是否维持弱势，可重点关(guān)注下游深加工订(dìng)单情况(kuàng)、地产(chǎn)施(shī)工端情(qíng)况。若后期地产施工端(duān)主体封顶数量较多，那么玻璃的需(xū)求量将抬升，下游深(shēn)加(jiā)工订(dìng)单(dān)数(shù)量(liàng)也将因(yīn)此抬升，盘(pán)面(miàn)或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗