因市(shì)场需(xū)求减少，正在持(chí)续(xù)发力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净(jìng)利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四(sì)季度(dù)至2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基(jī)金，已(yǐ)累(lèi)计减(jiǎn)持该公司股票约603万(wàn)股，混沌(dùn)投资老板(bǎn)葛卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不过，实(shí)际控制人朱一明的一致行动人(rén)香港赢富得(dé)有限公司，将减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元(yuán)，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一(yī)季度(dù)净(jìng)利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年一季报显示(shì)，公司一季(jì)度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)芯片产(chǎn)品市场(chǎng)需求减(jiǎn)少，公司(sī)营业(yè)收入同比下降，毛利率下降(jiàng)，导致毛(máo)利润同(tóng)比减少。

　　当日同时发(fā)布的2022年(nián)年报显示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减少约6.25亿元，较(jiào)2021年(nián)度减少(shǎo)11元首制的实质是什么，元首制的内容.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿(yì)元，较(jiào)2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存(cún)储(chǔ)器业(yè)务、传感(gǎn)器业务(wù)收(shōu)入减少主要是受(shòu)消(xiāo)费(fèi)市场需求疲(pí)软影响，而微(wēi)控制器(qì)业务收入增加得益于(yú)公(gōng)司多元化产品布局，其来自工业、网通(tōng)领域(yù)的收(shōu)入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动微控制器业务收入增长。

　　在(zài)净利润方面，2022年(nián)兆易创新(xīn)为20.53亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是美元(yuán)兑(duì)人(rén)民币汇率(lǜ)上升，汇兑收(shōu)益增加。另一方面，收入减少，毛(máo)利(lì)同比(bǐ)减少约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理(lǐ)费用和研发费用同比增加约1.73亿(yì)元，主要(yào)是(shì)人工、折旧摊销等费(fèi)用的增加；资(zī)产减值损(sǔn)失同比增加约(yuē)2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值(zhí)同比(bǐ)增加0.86亿元。

　　二级(jí)市(shì)场上，从2022年(nián)四季度(dù)至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成(chéng)长(zhǎng)混合基金，已(yǐ)累计减持约603万股，混沌(dùn)投资(zī)老板葛卫东则(zé)仅在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股

　　兆(zhào)易创新同(tóng)日(rì)还(hái)公告，实际控制人朱元首制的实质是什么，元首制的内容一明的一致(zhì)行动人香(xiāng)港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月内(nèi)，采取集中竞价交易方式，减持(chí)不超过1190.5万股股份，约占公司股(gǔ)份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要(yào)有三块(kuài)，分别(bié)是(shì)存(cún)储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器(qì)，其中(zhōng)，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储(chǔ)器(qì)方面，兆易创新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新(xīn)目前市占率排名全球(qiú)第三，竞争对(duì)手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上(shàng)，行业内供应商(shāng)包括铠侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺(wàng)宏电子等企(qǐ)业占据了较高的市场份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品元首制的实质是什么，元首制的内容需求切(qiè)入(rù)该细分领域(yù)市场，以(yǐ)实现局部(bù)应用领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手(shǒu)机、机顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯设备等消费(fèi)类产品，公司(sī)在技术、产品以及市场应用方面(miàn)都处于领(lǐng)先地(dì)位。随着公(gōng)司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展应用领域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器产业处于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士(shì)和美(měi)国的美(měi)光(guāng)科技(jì)，占据全球90％以上的市场份额，排名(míng)其后的(de)多为中(zhōng)国台湾地区的企业。兆易创新主要通过其兄弟公司(sī)长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从趋势(shì)来看，其产业技术开始起步(bù)发(fā)展，但占比依旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸易统计组织（WSTS）的(de)数据(jù)，2022年(nián)全球(qiú)半导体市场规模为5735亿美元，比2021年(nián)增(zēng)长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比(bǐ)显著放缓(huǎn)，而2023年全球半导体市场的销售(shòu)额预计则将(jiāng)小幅(fú)下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存(cún)市场数据显示，2022年全球存储(chǔ)市场(chǎng)规模为1391.87亿美元(yuán)，同比下跌(diē)15％，结束连续两(liǎng)年的(de)双(shuāng)位数增长，其中(zhōng)DRAM市场规(guī)模(mó)为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一季(jì)末，多家基(jī)金(jīn)公司旗(qí)下被动(dòng)和主动型基金持有该股。

　　从前十(shí)大流通(tōng)股东变化看(kàn)，一(yī)季(jì)度银(yín)河创新(xīn)成长和蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安(ān)成长(zhǎng)是持有该(gāi)股最多的(de)主动(dòng)偏股基(jī)金，不过(guò)，两(liǎng)只(zhǐ)基金均在一季(jì)度减持了兆易创(chuàng)新，其(qí)中诺安成长(zhǎng)减(jiǎn)持近272万股，减持比例超(chāo)25％。

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