昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议，双方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是(shì)一份(fèn)长达(dá)数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议(yì)。另(lìng)一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们(men)在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达(dá)到(dào)1.7万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该(gāi)削(xuē)减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对(duì)面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目(mù)标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在(zài)6月或(huò)7月(yuè)的某次会议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的(de)加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍(bèi)数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九家市(shì)值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每(měi)莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán)球(qiú)企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超(chāo)人(rén)们预(yù)期(qī)。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度(dù)复(fù)杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅(fú)下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务(wù)上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国内经济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表(biǎo)示，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种周度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期(qī)出(chū)现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的(de)半年度经济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国(guó)内粗(cū)钢(gāng)产量平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成(chéng)本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自(zì)政策面(miàn)和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在下莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库(kù)存(cún)整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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