昨(zuó)天深(shēn)夜，美国债务上限(xiàn)谈判(pàn)突(tū)然中止！

　　当地时间周五上(shàng)午，美国共和党债务上限谈判代表(biǎo)格雷夫斯与白宫代表举行(xíng)闭门会议，但会议开始后不久就(jiù)突然离开。格(gé)雷夫斯说：白宫谈判代表(biǎo)实(shí)在不可理喻，目前谈(荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人tán)判(pàn)处于“暂停(tíng)”状态。格雷夫斯强调，他不知道双方是否会在周五(wǔ)或周末再次会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的(de)消息传(chuán)出后(hòu)，三(sān)大美股指集(jí)体(tǐ)转跌。

　　不过(guò)，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔传出了有望暂停加(jiā)息的(de)鸽(gē)派信号。鲍威(wēi)尔(ěr)称，银(yín)行业的压力可能(néng)影(yǐng)响联(lián)储的利率路(lù)径，若(ruò)源(yuán)于银行业危机的信(xìn)贷环(huán)境收紧导致经济放缓(huǎn)，美联储可能不(bù)必让利率(lǜ)升到原应(yīng)有的(de)高(gāo)位。

　　交易员目(mù)前(qián)预计，美联(lián)储(chǔ)6月份加(jiā)息25个基点(diǎn)的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时(shí)，交易员(yuán)预计(jì)美联储下(xià)月将利率维持在5％至(zhì)5.25％区间的可能性为77.6％。与美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)的讲话相比，交易员似乎更受(shòu)债务上限事态发展的(de)影(yǐng)响。

　　鲍威尔(ěr)讲话期间，美股(gǔ)跌(diē)幅(fú)收(shōu)窄；美债价格跳涨、收益率(lǜ)跳水，对利率前(qián)景敏感的两年(nián)期美债收益(yì)率迅速远离他讲话前(qián)所(suǒ)创的两(liǎng)个月来高位，一度较高(gāo)位回落超过10个基点；美元指数刷新(xīn)日低，加速跌离周(zhōu)四所创的3月末以来高位(wèi)。鲍(bào)威尔讲话结束后，美债收益率逐步回(huí)升，全天攀升收官，美股和美元(yuán)的(de)跌势未(wèi)改。

　　最终，美股周五高开低走，受债(zhài)务上限谈判暂停拖累三大(dà)股指(zhǐ)盘中转跌，道(dào)指收跌(diē)约110点(diǎn)，纳指收跌0.24％，标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)收跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌(diē)近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超3％，理想(xiǎng)、新东方涨超1％，爱奇艺(yì)跌超5％，瑞幸咖(kā)啡、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方面(miàn)，有(yǒu)色金属大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍(niè)也反弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨三日。本周基本金属涨跌各异(yì)。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后(hòu)继续领跌，和跌近(jìn)3％的伦锌连跌两周。而伦锡和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭(niǔ)转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨(zhǎng)约(yuē)0.9％。伦(lún)铜周五(wǔ)收盘大(dà)致持平一周前水平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄(huáng)金期货(huò)反弹，COMEX 6月黄金(jīn)期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周以来最大(dà)周跌幅，在连涨两周(zhōu)后连(lián)跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶(tǒng)。本周美油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约(yuē)2.5％，均终结(jié)四周连跌(diē)。

　　北京时(shí)间今晨六点，有最新(xīn)消息(xī)称，美(měi)国白宫谈判代表已抵达(dá)会场，准备继续(xù)进行债务上限谈(tán)判(pàn)。

　　美国国(guó)会众议院议(yì)长麦卡锡表示，共和党人将(jiāng)于北京时间(jiān)今天上午(wǔ)重返谈判桌，恢复债务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正(zhèng)案来绕开债务(wù)上限解决(jué)不(bù)了任何问题，将(jiāng)阻止拜登(dēng)推动(dòng)的增(zēng)加政府(fǔ)开支行动。

　　值得注意的(de)是(shì)，美国财政部现金余额截(jié)至5月18日进一步降至573亿美元。截至5月17日(rì)，美(měi)国财政部(bù)财(cái)政紧急(jí)措施余额还剩下(xià)920亿美元(yuán)。

　　鲍(bào)威尔：美国(guó)通胀(zhàng)远(yuǎn)远高于(yú)2％目标，鉴于信贷压力可能无需继续加(jiā)息(xī)

　　当地时间周五（北京时间今天凌晨），美联(lián)储主席鲍(bào)威尔出席(xí)名为“货(huò)币政(zhèng)策(cè)观(guān)点”的(de)小(xiǎo)组讨论。市场关注他提(tí)供的利率路径(jìng)线索。

　　鲍威尔强(qiáng)调，“美国通胀远远高于(yú)我们2％的(de)目标(biāo)”，若(ruò)抗通胀失败(bài)，将造成漫长(zhǎng)的(de)痛苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力(lì)于”让通胀重(zhòng)返目标2％的承诺，物(wù)价稳(wěn)定是经济保持强劲的(de)根基。

　　但鲍威尔(ěr)同(tóng)时(shí)发表(biǎo)鸽派信号称，自己倾(qīng)向于支持(chí)6月会(huì)议暂不加(jiā)息，而且银行(xíng)业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着美(měi)联(lián)储峰值(zhí)利(lì)率(lǜ)将(jiāng)低于预(yù)期：“鉴(jiàn)于信(xìn)贷(dài)压力可能对经济增长、就(jiù)业和(hé)通胀造成的负面影响，可能无需（继续）加息至那么高的水平就能成功打压通胀。美联储在收紧货币政(zhèng)策方面已取(qǔ)得长足进步，政策立场现在是对经济(jì)增长具(jù)有限制性的。做太(tài)多与做太少的风险正变得更(gèng)加平衡。我(wǒ)们面临着(zhe)迄今为止收紧政策的效应滞后，以(yǐ)及近期银行业压(yā)力导致的信贷(dài)收紧程度等多(duō)重(zhòng)不确定性(xìng)。有(yǒu)鉴于(yú)此，美联储有(yǒu)能力观察更多数(shù)据和未来前景的演变，然后(hòu)再决定可(kě)能需要提高多少利率。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也强调季度经济(jì)预测(cè)的(de)准确度通常存在挑战，他上述提到的(de)观(guān)点及其能实现的(de)程度也都存在不(bù)确(què)定性，理由是“未来前景面临着历史(shǐ)性高企的不确定性”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币政(zhèng)策应进一步收紧多(duō)少而作出决(jué)定。”

　　有分析称，这说明银行(xíng)业危机后(hòu)，鲍威尔开(kāi)始释放“保持耐心”的利率路径信号(hào)。“新美联(lián)储通讯(xùn)社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明(míng)银行业压(yā)力将影(yǐng)响货币决策。

　　产业供(gōng)需结(jié)构预期转弱，纯(chún)碱(jiǎn)、玻璃连续下行

　　近(jìn)期纯碱和玻璃期(qī)货(huò)持续走弱(ruò)，昨(zuó)日纯(chún)碱和玻(bō)璃期(qī)货继(jì)续深跌，盘中(zhōng)纯(chún)碱2306合约触(chù)及(jí)跌停。昨日盘(pán)后，郑(zhèng)商所发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)5月23日(rì)当晚夜盘交易(yì)时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的日内平今仓交易手续费标准调(diào)整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其(qí)原因，宝城期(qī)货研(yán)究所负(fù)责人闾振兴表示，主要有三方面：一是产业(yè)供(gōng)需结(jié)构预期(qī)转弱；二是宏观环境不乐观；三是交易(yì)者(zhě)在对冲操作中将(jiāng)纯碱玻璃(lí)作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势(shì)虽都(dōu)偏弱，但南华(huá)研究院能化分析师李嘉豪(háo)认为，各(gè)自的原(yuán)因并不相同。纯碱周五(wǔ)跌幅较(jiào)大的主要原因(yīn)在于远(yuǎn)兴投产的消(xiāo)息面(miàn)刺激，使得盘面出(chū)现较(jiào)大跌幅。除此之外，本周检修量(liàng)增加，库(kù)存依旧累库，可见下(xià)游的持货意愿依旧(jiù)较差。纯碱(jiǎn)上(shàng)周到(dào)港(gǎng)5万吨，对供需关系也存(cún)在一(yī)定的影响。在现货松动、投(tóu)产预(yù)期(qī)、库(kù)存(cún)累库的影响下，纯碱价(jià)格持续下滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主要(yào)原(yuán)因在于前期（3月(yuè)和(hé)4月）需求(qiú)较旺(wàng)，下游补库至环(huán)比(bǐ)高位。”他说，短期价格松(sōng)动，中下游(yóu)的备货情绪(xù)出(chū)现一定的(de)谨(jǐn)慎或(huò)者恐高的情形，因此产销出现了较(jiào)为明显的下滑(huá)。在现货(huò)松动、产销(xiāo)较弱的局面下，玻璃的(de)价格(gé)跌幅较为明显。

　　从产业供需(xū)结(jié)构看，浙商期货分析师江文(wén)敏(mǐn)具体介绍，纯(chún)碱(jiǎn)方(fāng)面，近期主要市场交易点是(shì)远兴(xīng)能源新增投产。昨(zuó)日，远兴能源1号线(xiàn)正式点火，新(xīn)增天(tiān)然碱产(chǎn)能(néng)150万吨，后续2号线原计划于6月点(diǎn)火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划于9月份(fèn)出产品(pǐn)，产能为(wèi)100万(wàn)吨(dūn)天(tiān)然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份(fèn)出产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱和40万吨小(xiǎo)苏打。远(yuǎn)兴能源的天然碱预计生产成本(běn)在1000元/吨(dūn)以内(nèi)。纯碱盘面(miàn)在大量新增产能和低(dī)成本纯碱的叠(dié)加(jiā)作(zuò)用下持续走(zǒu)低，周(zhōu)五又逢远兴能(néng)源点(diǎn)火的(de)信(xìn)息(xī)落地，市场(chǎng)看空情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的(de)供需结构在9月会发生(shēng)变化，这是市场早(zǎo)已预(yù)期的，市(shì)场也已充分计价，这一点(diǎn)从9月合约的深贴水可以得到验(yàn)证。在这个供需转宽松的预期下，产业链开始形成负反馈(kuì)，纯碱现(xiàn)货价格也出现崩(bēng)塌，这(zhè)一点从近(jìn)月合约的跌幅和现货向期货回(huí)归的(de)方(fāng)式收敛基差上(shàng)可以(yǐ)得(dé)到验证。

　　而玻(bō)璃方(fāng)面(miàn)，江文敏表示，近(jìn)期市场主要交易(yì)点是(shì)需求转弱(ruò)，供应(yīng)上升。因为玻璃深(shēn)加工厂缺乏强(qiáng)有力的订单支撑，5月(yuè)中(zhōng)旬订单天(tiān)数为16.4天(tiān)，与4月底相比减少0.1天荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人。深加工厂原片库存天数5月(yuè)中旬为21.5天，与(yǔ)4月底(dǐ)相比(bǐ)减少1.73天。从历史数据来看，原片库存偏高，补库意(yì)愿相比(bǐ)4月降低。从玻璃产销(xiāo)数据来看(kàn)，5月沙河(hé)地区(qū)产销(xiāo)数据平均为65％，湖(hú)北地区产销数据平(píng)均为73％，华东地区产销数据(jù)平均为(wèi)82％，相比于3月及4月的数据，5月(yuè)份(fèn)产销数(shù)据大幅(fú)下(xià)滑。5月还要新增日(rì)熔量(liàng)3050吨(dūn)，6月将新增(zēng)日(rì)熔量3150吨(dūn)，8月(yuè)减少日熔量400吨(dūn)，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少日(rì)熔(róng)量1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量达(dá)到(dào)巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格(gé)一(yī)直(zhí)都比较弱，主要是高库(kù)存和低需(xū)求(qiú)逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月中下旬玻璃价(jià)格在去(qù)库逻辑下出(chū)现过反(fǎn)弹，但反(fǎn)弹后利润改善(shàn)很多，加之(zhī)终端(duān)表现并不乐观，因此又出(chū)现(xiàn)大幅回落(luò)。

　　从宏观因(yīn)素看，闾振兴介绍，在(zài)欧美经济衰退预期、国内(nèi)经济复苏(sū)不(bù)及预期(qī)的背(bèi)景下，整(zhěng)个工业品价格承压，纯碱此前(qián)强势(shì)的(de)中(zhōng)观逻辑终敌不过疲弱的(de)宏(hóng)观逻辑。从持仓(cāng)上看(kàn)，部分市场资金在(zài)做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头配置，强化了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续(xù)

　　对于后市，李嘉豪表示，纯碱(jiǎn)主要关(guān)注检修是否(fǒu)能带来现货价格短期的企稳(wěn)，但中长期价(jià)格下(xià)跌至成本(běn)线为大(dà)概率事件。“从商品(pǐn)格局看(kàn)，纯碱投产后必然走向过剩，而短期检修的兑现有限，因(yīn)此(cǐ)检(jiǎn)修(xiū)仅(jǐn)为(wèi)长(zhǎng)期趋势下的扰动，商品从(cóng)偏紧(jǐn)到(dào)过(guò)剩的周期中，价格趋势预计继续(xù)向(xiàng)下。”他说，对于玻璃(lí)，需要等待的则是中(zhōng)下(xià)游的备货意愿(yuàn)何时(shí)能够起来：一是等待下游的原料库存消耗(hào)，二是对未来的需求是否存在旺(wàng)季的预(yù)期。短期来看(kàn)，下游以消耗前期库存为主(zhǔ)，需求缺乏弹性，价格预期偏弱。后(hòu)市关(guān)注在需求存在(zài)缺口的情形下，7月订单是(shì)否依(yī)旧具有连续性。

　　中(zhōng)期来看，闾振兴认为，除非价(jià)格(gé)开始(shǐ)冲(chōng)击成(chéng)本，或是供需(xū)上有重大改变，否则纯(chún)碱和玻璃依然维持弱势。“短期则还是要关(guān)注持(chí)仓(cāng)的变化(huà)，短线资(zī)金离场或使(shǐ)得低(dī)位波动加大(dà)。”他说，止跌可(kě)以关注两个指标：一是基差不再(zài)是以现(xiàn)货下跌(diē)方式来(lái)修复；二是月供需预(yù)期(qī)博弈(yì)相对明(míng)朗(lǎng)，基(jī)差企(qǐ)稳(wěn)。

　　分品种看，江文(wén)敏表示，纯碱后市仍(réng)将维(wéi)持弱势，可(kě)重点关注远兴能源的后续投(tóu)产(chǎn)进展、碱(jiǎn)价降价幅度。若远兴能源后续(xù)投产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势也将(jiāng)继续保持，中(zhōng)长期则视终端需求变动来(lái)判断是否维(wéi)持弱势，可重点关(guān)注(zhù)下游深(shēn)加(jiā)工订单情况、地(dì)产施工端情况(kuàng)。若后期地产施工端主体封(fēng)顶数(shù)量较多，那么(me)玻(bō)璃的需求(qiú)量将抬升，下游深加工订单(dān)数量也将因此抬升，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人