财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(y函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀ǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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