券(quàn)商今年一季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行业(yè)业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现(xiàn)集体大(dà)涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整体一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新的十大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计(jì)算(suàn)，中(zhōng)信(xìn)证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利增速(sù)超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)净利(lì)与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司(sī)一季(jì)报(bào)显示，报告期内公司实现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)的头部(bù)券商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对(duì)优(yōu)势(shì)，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营业(yè)利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增速为(wèi)负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收(shōu)不足亿元的低基(jī)数有关，其今(jīn)年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同(tóng)期营收(shōu)为(wèi)0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一(yī)季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅(fú)度(dù)较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上(shàng)市主体分别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十(shí)券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速(sù)杀(shā)入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一(yī)季(jì)度(dù)营收增速为28.74%kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗；中信证(zhèng)券与中(zhōng)信建投营收(shōu)增(zēng)幅显著较(jiào)小，同比增(zēng)幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利(lì)息支出有所增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部(bù)证(zhèng)券在关于国(guó)金证券(quàn)的研(yán)报(bào)中称，自营投(tóu)资(zī)成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公司(sī)金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影响券(quàn)商(shāng)业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在(zài)一季度(dù)迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业(yè)务(wù)方面(miàn)，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年(nián)预(yù)期将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是(shì)受到(dào)自营业务(wù)冲击(jī)大的公司预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度的改善。

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