为了(le)让自(zì)己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹(chóu)得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图(tú)和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一(yī)定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和(hé)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传(chuán)武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流(liú)水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系，代持(chí)资金和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作为上市(shì)公(gōng)司(sī)实际控制人(rén)，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平(píng)的(de)行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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