财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎(yíng)来一波久违的反弹，据上海钢联发布数据显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨(dūn)，继(jì)上(shàng)周五开始止跌企稳四个(gè)交易(yì)日后价格连(lián)续两日上涨。暖(nuǎn)意也提前传(chuán)导到A股，锂矿股本周三表现(xiàn)强(qiáng)势(shì)，融捷股份一度涨停(tíng)，雅化集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋(fēng)锂业(yè)和(hé)天(tiān)齐锂涨业(yè)盘(pán)中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原因之一是上海(hǎi)车(chē)展(zhǎn)有望带动购车需求预期的提振。乘(chéng)联会秘书长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让消费者(zhě)感受到(dào)汽车消费(fèi)的火热，提升消费信心，也提振士气。国泰君安(ān)表示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消费者对电动车的观望心态有望(wàng)逐渐改善，无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性市场开始预期5月(yuè)需求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到，目前磷(lín)酸铁锂电池(chí)的价格已经逐渐稳定，且在谈价策略(lüè)上以企稳(wěn)为主，不(bù)太可能(néng)进行降价(jià)。但未来，止跌信(xìn)号(hào)能否持续稳定，受多方(fāng)因素影响。有产业人士分析称，乐观来(lái)看，国内(nèi)动力电池厂商清(qīng)库存工作或到5月完结，届(jiè)时(shí)电(diàn)池厂商(shāng)库存水平有(yǒu)望逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平，并带(dài)动上游材料(liào)采购，进(jìn)而(ér)对碳酸锂价格起(qǐ)到(dào)支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调查的情况看，一(yī)些电池龙头企业5月(yuè)份(fèn)的排产预计(jì)将环比增长20-30％，一些中小企业(yè)由于前期基(jī)数较(jiào)低，环比增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的(de)业(yè)绩说明(míng)会上(shàng)表示，5月(yuè)份开始会全面恢(huī)复生产，排产相比一季度会有明显的提升。由此可见(jiàn)，碳酸锂市场需(xū)求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸(suān)锂价格属于(yú)阶段性反弹还是底(dǐ)部(bù)反转，目前仍难以(yǐ)判断(duàn)。“一方面需要观(guān)察(chá)下游库存(cún)状(zhuàng)况，另一方(fāng)面(miàn)还需要(yào)看终端需(xū)求是否真(zhēn)正回暖，”华南(nán)一家主流锂盐厂商内部人(rén)士此(cǐ)前对财联社记者(zhě)表示。该人士表示(shì)，电池厂商实际上从去年(nián)四(sì)季度(dù)开(kāi)始便启动大(dà)规模去(qù)库存举措，这一举措在一季度(dù)实际上已经有(yǒu)所反映。

　　不过(guò)进(jìn)入4月中旬(xún)以后，相(xiāng)关电(diàn)池厂商提(tí)到，目(mù)前库存已恢复至(zhì)健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸(suān)铁锂电池库存，有业内人(rén)士直言，相关库存(cún)基本出清，后续(xù)将(jiāng)根(gēn)据公司规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。作为锂(lǐ)电产业的风向标(biāo)，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库(kù)存已经退回到(dào)2022年第(dì)一季度的水平。材料价格(gé)和库存水平，两项关键的指标也构成锂电产业走(zǒu)向的关键，随价格企稳以及(jí)库(kù)存水平恢(huī)复健康(kāng)，将带(dài)动锂电(diàn)产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价格走向 最(zuì)乐观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全年(nián)看跌(diē)至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在不到半(bàn)年时(shí)间跌(diē)去超(chāo)过2/3，也引起了市(shì)场热(rè)议(yì)。就(jiù)在26日召(zhào)开的(de)中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新联(lián)盟2023年(nián)度(dù)大会上(shàng)，中国汽车工业协会常(cháng)务(wù)副会长付(fù)炳(bǐng)锋指出，国内动力电(diàn)池行业仍然存在(zài)一些问题，包括(kuò)电池(chí)产(chǎn)业链分工，价(jià)值链分配问题。“原材料短期大幅下(xià)降也不是正常的现象(xiàng)，”他直(zhí)言。在(zài)他看来，原材料适(shì)当涨价(jià)是正常现象，行业要(yào)以之前大(dà)幅涨(zhǎng)价(jià)为教训，保证价值(zhí)链的合(hé)理分配(pèi)，避(bì)免大起(qǐ)大落。

　　据财联(lián)社不完(wán)全(quán)梳理，这些业内人士和(hé)分析(xī)师近(jìn)期对(duì)锂盐(yán)价格(gé)未(wèi)来走势进行预判并阐述具体(tǐ)逻(luó)辑，汇(huì)总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格(gé)反(fǎn)弹为信号，一系列(liè)的数据验证锂(lǐ)电产(chǎn)业拐点或已(yǐ)经到来。分析人士指出(chū)，此(cǐ)前锂(lǐ)电(diàn)产(chǎn)业进(jìn)入调整(zhěng)阵痛期(qī)，主要(yào)在于下游车市短期需(xū)求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速(sù)从而在需求表现(xiàn)上提前透支碳酸(suān)锂的未来增长空(kōng)间(jiān)。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂(chǎng)商集(jí)体进入清库存(cún)阶(jiē)段(duàn)。从(cóng)上游(yóu)材料价格(gé)变化来(lái)看(kàn)，近期碳酸锂价格率先(xiān)实现反弹。更值得注(zhù)意的是，在锂电产业(yè)链(liàn)，包括六氟磷(lín)酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企稳(wěn)甚至(zhì)反(fǎn)弹的局面(miàn)。

　　作为锂(lǐ)电产(chǎn)业拐(guǎi)点(diǎn)的另一关键指(zhǐ)标，中游(yóu)电(diàn)池厂商的库存也已经逐(zhú)步恢复至(zhì)健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商(shāng)暂停的生(shēng)产线已(yǐ)经重启生产。在(zài)采购方(fāng)面，电池厂商和下游车企已陆续重(zhòng)启订单，带(dài)动产业需求回暖。从终端新(xīn)能(néng)源汽车市场表现上看，年初的(de)市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市的需求(qiú)腰(yāo)斩(zhǎn)。但从整体一季度新(xīn)能(néng)源汽车销(xiāo)量(liàng)数据来看，其月销量逐步攀(pān)升并且回暖(nuǎn)速度(dù)超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季(jì)，也将进一(yī)步带动锂(lǐ)电产业(yè)中上游的订单需求。加上(shàng)5月份临近，企业重新开启(qǐ)月度采购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集(jí)中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可能会(huì)有回涨的空间，但(dàn)幅度不可能太大(dà)，最多在无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(zài)10％左右(yòu)。业(yè)内(nèi)人士表示，因为经(jīng)历本轮碳酸锂(lǐ)价格(gé)的(de)暴涨暴跌，电(diàn)池厂商(shāng)对于碳酸锂(lǐ)真实的(de)供给情况更加清晰，市(shì)场预期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商在(zài)价格(gé)谈(tán)判上(shàng)会更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一体化带来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电池(chí)回收端(duān)，邦普、格(gé)林美、天(tiān)奇(qí)股份(fèn)、华友(yǒu)钴业等(děng)企业持续推进(jìn)电池回收布局，来自终端材料(liào)回收的产能也在稳步爬(pá)坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到(dào)上游(yóu)，电(diàn)池厂商都已完善在锂矿端的(de)布局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬(wěi)锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺(shùn)利，将进一步释放碳酸(suān)锂供给(gěi)。经(jīng)历过复杂的产业调整过(guò)程之(zhī)后，整个锂(lǐ)电(diàn)产业的(de)运作模式正(zhèng)从“大(dà)开大(dà)合”的波浪式变得更为平滑(huá)。从原材料到(dào)电池，再(zài)到下(xià)游车企，产业链(liàn)各个环节(jié)的价(jià)格以及供需变化也将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为(wèi)，当前(qián)上游(yóu)库存(cún)水平依旧处于高位(wèi)，虽然需求端(duān)稍有好(hǎo)转，但是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂(lǐ)价超预期(qī)下跌(diē)并不是(shì)一个下游获利、上游承压的简单(dān)故事

　　过去一(yī)段时间，碳(tàn)酸锂和电(diàn)池材料的(de)价格下跌过快，但这并不无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性为(wèi)业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元(yuán)/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去近(jìn)7成，最(zuì)直接受到(dào)冲击的当属(shǔ)锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨(dūn)，销量环(huán)比下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第四(sì)季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至今年一季度的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策(cè)动，上游锂(lǐ)矿企业不断压低(dī)碳(tàn)酸锂出(chū)货价格，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主动减产的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电机4月24日(rì)公告(gào)，一(yī)季度营(yíng)业收(shōu)入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第(dì)二(èr)日(rì)股价(jià)跌停。

　　直接(jiē)生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命(mìng)运分化，大公(gōng)司如(rú)天齐(qí)锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在(zài)价格下降周期中获得更(gèng)多(duō)市场份额，行(xíng)业(yè)将(jiāng)变得更集(jí)中。这是(shì)2016年到2018年(nián)上一轮锂价下降中发(fā)生过的(de)事(shì)。而同环节的大量中小(xiǎo)企业，尤其(qí)是最近两年(nián)追(zhuī)高入局的新公(gōng)司，则面临(lín)停产(chǎn)乃至破(pò)产。

　　乘(chéng)着锂价(jià)的东(dōng)风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松(sōng)赚出了0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表示，这(zhè)一轮价格下降长期利(lì)好中国最大的(de)两(liǎng)个锂盐供应(yīng)商天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿(yì)元(yuán)，比中国最大(dà)的新能源车企比亚迪还(hái)多(duō)，其中天(tiān)齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍。足(zú)够厚的血，使他们更能承受(shòu)价(jià)格下(xià)跌和可能的未来(lái)亏损。这两家公司也有行(xíng)业里最优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等(děng)公司入股(gǔ)的海外锂矿资源开(kāi)采成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水(shuǐ)平(píng)。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公司能以低(dī)于(yú)5万元/吨(dūn)的价格采购碳酸(suān)锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿(kuàng)产的分销权(quán)或开采权，交(jiāo)易(yì)价格也需(xū)要通过(guò)长协确(què)定，按市价定期(qī)调(diào)整。但能获得上游更低成本的资源，让这两家大企业(yè)更能容(róng)忍低价(jià)，并能在上游因(yīn)降(jiàng)价减产时保持产能供应。

　　锂价(jià)超预期下跌(diē)牵动着万亿新能源车(chē)市场。不过锂价下(xià)降带来(lái)的连锁反应，并不是一(yī)个下游获利，上游(yóu)承(chéng)压(yā)的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理(lǐ)论上会受(shòu)益，但锂(lǐ)价的超预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月提出(chū)的(de) “锂矿返利” 计(jì)划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂价格绑定一些车企的三年(nián)长单。另一层影(yǐng)响是，宁(níng)德(dé)时代今年5月计(jì)划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可(kě)能一开采(cǎi)就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性