踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价(jià)和市(shì)值相比，公司(sī)的(de)基本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差(chà)年报和一(yī)季报。

　　4月(yuè)21日晚，三(sān)六零(líng)发布(bù)2022年财(cái)报，公(gōng)司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出(chū)，股吧(ba)等平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心(xīn)公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价(jià)暴涨的一(yī)季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投(tóu)资(zī)企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的(de)财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的(de)三(sān)六零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出(chū)现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公(gōng)司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资(zī)损(sǔn)失所致。

　　日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国g>一季(jì)度(dù)大增13万股(gǔ)东日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国>

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六(liù)零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对(duì)大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短不到两个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如(rú)果从年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报(bào)出炉后，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价(jià)的暴(bào)涨，三六零的投资者人(rén)数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投(tóu)资机构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却(què)在(zài)逢(féng)高(gāo)大幅(fú)减持(chí)。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股(gǔ)权(quán)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大(dà)股东合计减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财(cái)报，也首次把其(qí)投资(zī)企业、造车(chē)新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而三年(nián)累计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资(zī)子公(gōng)司三(sān)六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三六零又发布(bù)对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒(zhā)汽车(chē)估值会(huì)否进(jìn)一(yī)步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股权的(de)账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览(lǎn)器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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