投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达(张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过(guò)去(qù)经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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