总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪试(shì)的(de)示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动(dòng)发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(m简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪ǎn)足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进科创板和(hé)股票(piào)期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障(zhàng)了(le)期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技(jì)术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和(hé)流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者(zhě)观察(chá)，目前ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士分析(xī)，相(xiāng)关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流(liú)动性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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