投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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