财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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