昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日(rì)发布公(gōng)告称，公司收(shōu)到广(guǎng)东省(shěng)广州市中级人(rén)民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公(gōng)司控股股东及执行董事许家印是该执行通知的(de)被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被申请(qǐng)人(rén)签订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相(xiāng)关协议，向恒(héng)大地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司的重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人要求本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增(zēng)资(zī)协(xié)议(yì)项下的(de)回购(gòu)承诺及支付尚欠分(fēn)红、违(wéi)约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持(chí)有的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每日经济(jì)新(xīn)闻报道，多名市场和法律(lǜ)人(rén)士称，通过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒(héng)大集(jí)团债务(wù)问题(tí)的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回购义(yì)务(wù)的(de)纠纷露(lù)出了冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如(rú)果不能(néng)妥善(shàn)解决被执行问题，许家(jiā)印个人很可能从而(ér)“登上”失(shī)信被(bèi)执(zhí)行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一(yī)位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一步加息。她(tā)还表示(shì)，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一步(bù)收紧货(huò)币政策以获得足够的限制(zhì)性货(huò)币政策立场，从而(ér)逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)近期(qī)美国银行倒(dào)闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计(jì)我们(men)的政(zhèng)策(cè)利(lì)率需要(yào)在(zài)一(yī)段时间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的(de)长期(qī)通胀预期(qī)在初意外(wài)加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也(yě)出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀(zhàng)预(yù)期方面，1年(nián)通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该(gāi)预期可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根(gēn)消费者(zhě)信心的(de)5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当(dāng)引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了(le)美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格(gé)回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄(huáng)金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期(qī)货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅。周across 和 cross的区别，cross和across区别和用法五，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价(jià)格跟随(suí)下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄金期货(huò)主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货(huò)投资咨询部高级分析师(shī)丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美(měi)国当(dāng)周(zhōu)首次申请(qǐng)失业(yè)金(jīn)人(rén)数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场(chǎng)避(bì)险情绪升(shēng)温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商(shāng)品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不(bù)及同为避险(xiǎn)资产的美元，避(bì)险资(zī)金对(duì)美元配置(zhì)增加，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘(pán)面充分消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接(jiē)连(lián)发(fā)表(biǎo)鹰派(pài)言论，表示货币(bì)政策(cè)发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息(xī)的理由，扭转了(le)市场对(duì)美联储可能(néng)很(hěn)快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推动美元指数(shù)反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当(dāng)前国(guó)际货币体(tǐ)系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非(fēi)常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不(bù)乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利(lì)率的环境下，美(měi)国的经(jīng)济(jì)及金(jīn)融领域的(de)压力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随(suí)着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联储货币政(zhèng)策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前(qián)由(yóu)于(yú)美国核心通(tōng)胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储(chǔ)年(niáacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法n)内(nèi)降(jiàng)息(xī)的预(yù)期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的要求(qiú)，短(duǎn)期将对贵金属带来压力(lì)。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析(xī)师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务(wù)危机时期的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可能最(zuì)早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最后一周前(qián)仍未能(néng)取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而导致评级下(xià)调情形出现，将(jiāng)会对(duì)市场形成较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可(kě)能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白(bái)银较黄(huáng)金工业属(shǔ)性更强，因此其对经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹(dàn)性高于(yú)黄(huáng)金。

　　华(huá)泰期货贵金属研(yán)究员师橙(chéng)表示，此前国(guó)内经济(jì)数(shù)据并不十(shí)分乐(lè)观(guān)，近(jìn)日公布的与通(tōng)胀相关的(de)数(shù)据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市场再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于(yú)黄金(jīn)更强，且(qiě)价格弹(dàn)性也(yě)更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银价格受(shòu)到的(de)拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而言(yán)，白(bái)银仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个(gè)基点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降(jiàng)息的(de)预期(qī)会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济展望(wàng)存(cún)在较大担忧(yōu)，在这样的(de)背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然(rán)可能会(huì)由(yóu)于(yú)工业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而(ér)言，呈(chéng)现出持(chí)续(xù)大幅走弱的概率并不大(dà)。后市需要关注美联(lián)储货币(bì)政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在(zài)价(jià)格(gé)大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位，基本面偏(piān)紧(jǐn)格局使(shǐ)得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指(zhǐ)数以外，还(hái)需关注国内经济数据的好坏，包(bāo)括(kuò)下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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